El Banco Central estira su racha y queda a un paso de una meta que condiciona todo el año

La autoridad monetaria suma 80 jornadas comprando dólares y ya acumula más de US$7.200 millones, mientras las reservas siguen sin recuperar un umbral esperado.

El movimiento se volvió constante y empieza a definir el pulso del año económico. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) encadena 80 ruedas consecutivas con saldo positivo en el mercado de cambios, una dinámica que lo acerca a los objetivos pactados pero deja interrogantes sobre el margen que queda por delante.

En ese recorrido, la entidad que conduce Santiago Bausili ya acumuló más de US$7.200 millones, una cifra que explica gran parte de la estrategia oficial para reforzar las reservas. Esa acumulación le permitió alcanzar el 73% de la meta anual, en línea con los compromisos asumidos con el Fondo Monetario Internacional.

La jornada más reciente sumó US$69 millones a ese total, en un mercado con menor volumen relativo. Esa intervención representó cerca del 14% de lo operado en el Mercado Libre de Cambios (MLC), lo que muestra un nivel de participación acotado pero sostenido en el tiempo.

Detrás de esa secuencia aparece una decisión más amplia que comenzó a principios de 2026. El Banco Central puso en marcha una etapa enfocada en fortalecer reservas y mejorar su posición frente a los compromisos externos, en especial el acuerdo vigente con el FMI.

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El ritmo de compras, sin embargo, no se explica solo por la intervención directa. También depende de variables macroeconómicas que condicionan cuánto puede seguir acumulando sin generar tensiones. Entre ellas, el crecimiento de la base monetaria ocupa un lugar central.

Si ese indicador escala hasta el 4,8% del Producto Bruto Interno, el organismo podría acercarse a compras por unos US$10.000 millones, siempre que la oferta de divisas acompañe. Ese escenario aparece como una referencia técnica que marca el techo inicial del esquema.

El cálculo se vuelve aún más ambicioso si se suma otro factor: el aumento en la demanda de dinero. Con un crecimiento del 1% del PBI en ese rubro, el potencial de acumulación podría trepar hasta US$17.000 millones, sin necesidad de sostener políticas de esterilización de manera prolongada.

Mientras tanto, las reservas muestran avances pero sin romper ciertos límites simbólicos. En la última actualización, registraron una suba de US$224 millones, lo que llevó el total a US$45.907 millones, todavía por debajo de la barrera de los US$46.000 millones.

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Ese detalle no pasa desapercibido en el análisis financiero. Aunque la tendencia es positiva, el nivel actual sigue marcando una distancia con los objetivos de mayor robustez que el Gobierno busca consolidar en el mediano plazo.

La continuidad de las compras diarias se convirtió así en un indicador clave para medir la estabilidad del esquema. Cada jornada suma volumen, pero también expone la dependencia de condiciones externas y de la dinámica interna de la economía.

En ese equilibrio, el Banco Central sostiene su estrategia con una regularidad que no se veía en períodos anteriores. La pregunta que queda abierta es cuánto podrá sostener ese ritmo y qué impacto tendrá cuando cambien las condiciones que hoy lo hacen posible.