Inflación anual argentina: Proyectan hasta 2,5 puntos más por alza de energía

CEPAL analiza tres escenarios posibles para 2026. El informe usa una metodología con 60% de traspaso de precios internacionales a consumidores.

Los cálculos de la CEPAL sobre el impacto inflacionario de la energía se basan en una metodología del banco de inversión Goldman Sachs. Esta aproximación considera la ponderación de los productos energéticos en las canastas de consumo de cada país. Adicionalmente, se asume un traspaso del 60% de las variaciones de los precios internacionales de los combustibles a los precios finales al consumidor.

En ese marco, un informe del organismo advirtió que el incremento de los precios energéticos a causa de la guerra en Medio Oriente podría tener un efecto significativo en la inflación de Argentina. La proyección se centra en el comportamiento de los precios durante el año 2026. El reporte detalla el posible impacto en la variación de precios anual del país.

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El documento traza tres escenarios posibles dependiendo de la magnitud del alza internacional. El primer escenario supone una suba del 25% interanual en el precio de la energía. Un segundo escenario contempla un aumento del 38% en los combustibles, mientras que el tercero, y más adverso, prevé un alza del 67% en el precio del barril.

Para el caso de Argentina, el impacto de estos escenarios fluctuaría entre 0,9 y 2,5 puntos porcentuales sobre la inflación anual. En el primer escenario, se estima que la inflación sumaría 0,9 puntos. En el segundo, el impacto ascendería a 1,4 puntos porcentuales, y en el tercero, el efecto sobre la inflación sería de 2,5 puntos.

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No obstante, la CEPAL aclaró que el impacto efectivo dependerá de cuál sea el grado de traspaso real a los precios internos. También influirán las medidas de mitigación que sean implementadas por las autoridades. Por lo tanto, el organismo señaló que el efecto podría ser menor en aquellos países que han activado mecanismos de amortiguación fiscal.

Asimismo, el informe agregó que el incremento del precio del petróleo también podría tener un impacto en la inflación a través de otros canales. Uno de ellos es el aumento del costo de los productos importados. Otro de los factores mencionados es el encarecimiento de los fletes internacionales.

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Al referirse específicamente a la situación argentina, el reporte señaló que en los próximos meses el resultado final dependerá de varios factores. Entre ellos se cuentan la evolución de los precios internacionales y el grado en que sus variaciones se trasladen a los precios internos. También se mencionan los efectos de segunda ronda en aquellos productos de los cuales los combustibles son un insumo relevante.

El organismo económico dejó en claro que la proyección final está sujeta a la combinación de estas variables. La dinámica de los mercados internacionales y las políticas domésticas serán determinantes. La interacción entre estos elementos definirá la magnitud del impacto en la economía local.

Por otra parte, el reporte expuso que el aumento de la energía podría agregarle a la inflación anual de 2026 entre 0,3 y 4,6 puntos en los países de la región. El caso argentino se encuentra dentro de ese rango general de proyecciones. Este panorama regional ofrece un contexto más amplio para las cifras específicas del país.