Advierten que la economía no crece por la caída del crédito y una baja productividad
Actualidad10/08/2026
REDACCIÓNUn análisis de la Fundación Mediterránea detalló que el nivel de actividad subió solo un 1,35% entre diciembre y junio debido a la falta de financiamiento.
La productividad nacional es un 8,5% menor a la registrada en el año 2012, lo que representa un “techo de cristal” estructural para el crecimiento del país. Esta situación dificulta una suba de los márgenes de rentabilidad y de los salarios, según un informe privado.
El principal freno para la economía en el inicio de 2026 fue la contracción del crédito al sector privado, que alcanzó una caída del 3,5% en términos reales. Este escenario se dio en un marco de fuerte alza de la morosidad de las familias y limitó la capacidad de gasto y producción a pesar de un incremento en las exportaciones de bienes.
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Desde la Fundación Mediterránea indicaron que «La variación negativa del stock de préstamos al sector privado fue un lastre para empresas y familias». El análisis, que se desprende del último informe de Novedades Económicas del IERAL, fue firmado por el economista Jorge Vasconcelos.
Por otra parte, el estudio destaca que la política monetaria tuvo un rol central, ya que aunque el Banco Central acumuló reservas por US$13.400 millones, el dinero emitido no permaneció en la economía. Para evitar presiones inflacionarias y ante la baja demanda de moneda, «cada $100 emitidos por el Banco Central por compras netas de dólares en el mercado de cambios, $94 fueron retirados de circulación» por la acción conjunta del Tesoro y el Banco Central.
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En ese marco, el informe también destaca un crecimiento desbalanceado entre los distintos sectores productivos. Mientras que la construcción mostró un avance desestacionalizado cercano al 10%, otros rubros de mayor peso en el empleo como el comercio y la industria solo crecieron un 3,3% y un 2,6% respectivamente.
Los indicadores señalan que hubo una leve suba del 1,35% en el nivel de actividad entre diciembre y junio. Sin embargo, este ritmo resultó insuficiente para poder consolidar una recuperación generalizada de la economía.
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