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title: "Moody’s advierte que el atraso cambiario golpea la rentabilidad de las empresas argentinas"
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description: "El informe señala que la apreciación del tipo de cambio encarece los costos en pesos, reduce márgenes y complica la refinanciación del sector privado."
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date_published: "2025-06-25T10:16:00-03:00"
date_modified: "2025-06-25T10:22:47-03:00"
tags:
  - "atraso cambiario"
  - "brecha cambiaria"
  - "dólar"
  - "empresas argentinas"
  - "hidrocarburos"
  - "mercado financiero"
author_name: "REDACCIÓN"
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category_name: "Actualidad"
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# Moody’s advierte que el atraso cambiario golpea la rentabilidad de las empresas argentinas

![Moody's](/download/multimedia.normal.a139ff24cfcde69d.TW9vZHknc19ub3JtYWwud2VicA==.webp)

*Moody's*

**La calificadora de riesgo Moody’s alertó sobre el impacto negativo que genera el atraso cambiario en la rentabilidad de las empresas argentinas.** El encarecimiento de los costos operativos en pesos, combinado con ingresos mayoritariamente dolarizados,erosiona los márgenes de compañías del agro, la industria y el sector energético.

**“La apreciación cambiaria derivó en un incremento de los costos operativos en moneda local, con un impacto negativo en la rentabilidad de las compañías”,** señaló Moody’s. El informe apunta a aquellas firmas con estructuras de costos en pesos y flujos de fondos en dólares, que hoy **pierden competitividad por efecto del tipo de cambio real.**

Los menores precios internacionales también presionan. Según la agencia, **la caída del valor de los commodities agrícolas y del barril de petróleo respecto a años anteriores reduce los ingresos del agro y del sector de hidrocarburos**, en un contexto global de alta volatilidad.

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**El mercado financiero local también muestra señales de tensión.** Moody’s destacó que la demanda por instrumentos dollar-linked cayó bruscamente desde 2023, y más aún en el último trimestre de 2024, por la baja de la brecha cambiaria. Esto forzó **mayores tasas de colocación y encareció el acceso al crédito.**

**A la vez, los inversores se volcaron al segmento hard-dollar, pero solo para emisores con calificación AA- o superior.** La calificadora advirtió que **esto incrementa el riesgo de refinanciación para el resto de las empresas,**especialmente en un escenario de menor liquidez y mayor selectividad.

**En ese panorama complejo, las empresas de servicios públicos muestran un frente más favorable.** Según Moody’s, **la suba de tarifas durante 2024 mejoró su perfil crediticio**, al ubicarse por encima de la inflación y sumar previsibilidad con la nueva Revisión Quinquenal Tarifaria.

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**No ocurre lo mismo con la industria ni con la producción de hidrocarburos convencional, que ven erosionadas sus ganancias.** La apreciación del peso y el mayor grado de apertura económica debilitan la rentabilidad de estos sectores, expuestos a competencia externa y costos internos en alza.

**El informe traza un escenario de fragilidad para gran parte del tejido productivo, con riesgos crecientes en términos de inversión, crédito y sostenibilidad.** La dinámica cambiaria, advierte Moody’s, será determinante para la evolución de las empresas en los próximos meses.

Fuente: NA.

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