--- canonical_url: "https://lu17.com/contenido/89896/el-segundo-semestre-pone-a-prueba-la-resistencia-del-modelo-economico-del-gobier" title: "El segundo semestre pone a prueba la resistencia del modelo económico del Gobierno de Milei" article_type: "Article" description: "Mientras crecen las tensiones por el dólar y se acerca el turno electoral, cinco economistas analizan los puntos críticos que marcarán los próximos meses." main_image: "https://lu17.com/download/multimedia.normal.bcd2edac5aa344f1.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp" date_published: "2025-07-06T19:46:00-03:00" date_modified: "2025-07-06T19:56:35-03:00" tags: - "Banco Central" - "economía" - "elecciones 2025" - "inflación" - "mercado cambiario" - "política monetaria" - "reservas" - "superávit fiscal" - "tipo de cambio" author_name: "REDACCIÓN" author_url: "https://lu17.com/usuario/10/redaccion" category_name: "Política" category_url: "https://lu17.com/categoria/11/politica" category_description: "Seguinos en LU17.com para enterarte siempre de las últimas noticias de política: decisiones, debates y actualidad en Chubut, Argentina y el mundo." --- # El segundo semestre pone a prueba la resistencia del modelo económico del Gobierno de Milei ![Luis Caputo y Javier Milei](/download/multimedia.normal.bcd2edac5aa344f1.bm9ybWFsLndlYnA=.webp) *Luis Caputo y Javier Milei* **El segundo semestre se presenta como una etapa de interrogantes para la economía argentina**, marcada por **la caída estacional de dólares, la proximidad de las elecciones y una política monetaria que busca sostener la baja de la inflación sin descuidar la estabilidad cambiaria.** En ese contexto, cinco economistas trazaron un panorama que combina advertencias sobre tensiones inminentes, diferencias sobre la estrategia cambiaria y un consenso general en torno a los límites de una economía todavía frágil. **Miguel Kiguel, director de Econviews, sostiene que la economía ingresó en una segunda fase**, tras una primera etapa donde el ajuste fiscal permitió reducir la inflación y el riesgo país. **“Ahora los logros son menores porque los desequilibrios también se achicaron. El Gobierno encuentra dificultades para sostener el éxito inicial”,** explicó. Si bien la inflación continúa bajando, lo hace con menor fuerza, y la actividad económica comienza a mostrar signos de estancamiento. Para Kiguel, **la falta de reservas, la inflación contenida y el crecimiento moderado serán los temas a seguir en lo que resta del año.** --- **OTRAS NOTICIAS:** Escándalo en El Calafate: un comisario fue descubierto robando chocolates en un supermercado --- **Ricardo Delgado, de Analytica, pone el foco en la menor disponibilidad de dólares.** En su visión, la combinación de estacionalidad exportadora, eliminación de retenciones y aumento de importaciones agudiza una situación que ya es estructural. **“Julio es un mes con fuerte demanda de divisas, tanto por aguinaldos como por turismo, y la oferta cae abruptamente”,** indicó. A esto se suma una apreciación cambiaria que **alienta importaciones y acelera la automatización de procesos productivos en detrimento del empleo.** **El nivel del tipo de cambio es un eje recurrente entre los especialistas.** Camilo Tiscornia, de C&T Asesores Económicos, advirtió que **“la baja oferta y la mayor demanda de divisas coinciden con el calendario electoral, lo que tensiona el mercado”.** Aunque cree que un tipo de cambio más alto podría ayudar en el cortísimo plazo, también señala que **si se mantiene cierta estabilidad política, la Argentina podría tener mayor disponibilidad de divisas.** Sin embargo, deja claro que **el contexto electoral vuelve incierto cualquier pronóstico.** --- ****OTRAS NOTICIAS:**** Bariloche congela precios y recibe 3.300 vuelos para una temporada invernal que supera expectativas --- **El componente político aparece como un factor insoslayable.** Norberto Sosa, director de Invertir en Bolsa, plantea que **“una parte de la política busca boicotear el ancla fiscal del programa”** y advierte que proyectos con media sanción en el Congreso implicarían **un incremento del gasto de un punto del PBI.** En paralelo, remarcó que el escenario de escasez de pesos genera tasas reales elevadas que afectan la actividad. Para Sosa, la macroeconomía seguirá ajustándose, pero **la micro podría mostrar síntomas de fatiga en sectores más vulnerables.** **Ramiro Castiñeira, de Econométrica, va más allá y asegura que la discusión central sigue siendo el modelo económico.** Según su mirada, **“la Argentina todavía discute si quiere ser un país capitalista o no”** y las elecciones serán un termómetro de ese debate. Además, respaldó la política del Gobierno de evitar comprar reservas con emisión monetaria. **“Todavía hay exceso de pesos, y mientras eso no se corrija, no tiene sentido emitir para comprar dólares”,** subrayó. --- **OTRAS NOTICIAS:** Después de nueve años hundido, extraerán el buque abandonado que obstruía el río Chubut --- **La estrategia del Banco Central respecto a las reservas divide opiniones.** Kiguel considera que, más tarde o más temprano, el Gobierno tendrá que volver a comprar dólares en el mercado para mejorar su credibilidad. **“El riesgo país sigue alto porque no hay reservas. El camino virtuoso comienza con acumulación genuina de dólares”,** apuntó. En cambio, Delgado cree que **la compra puntual y a través de deuda es válida en el corto plazo,** aunque advierte sobre el riesgo de disrupciones si los inversores deciden salir masivamente del mercado de bonos. **Tiscornia propone una fórmula intermedia: que el Tesoro use el superávit fiscal para comprar reservas, evitando que el Banco Central emita.** De esa forma, se cuida la base monetaria y se evita una presión sobre el tipo de cambio. **Sosa coincide en que el control de la cantidad de dinero es central para sostener la desinflación,** y considera que recién cuando ese objetivo esté firme podrá priorizarse la acumulación de reservas. Por ahora, sostiene, **“la vía del endeudamiento es una herramienta válida para sumar divisas sin expandir la base monetaria”.** --- ****OTRAS NOTICIAS:**** Realizan procedimientos en locales nocturnos y encuentran a un prófugo de la justicia --- **El debate sobre la sustentabilidad del modelo monetario y cambiario seguirá abierto hasta que pasen las elecciones.** Con tensiones previsibles en el mercado, dudas sobre el rumbo político y una economía que busca reacomodarse, **el segundo semestre podría ser determinante para definir el margen de maniobra que tendrá el Gobierno en 2025.** Aún con señales alentadoras en términos fiscales, la consistencia del plan económico estará a prueba en un escenario de alta sensibilidad. Fuente: LA NACION. --- *Contenido creado y optimizado para IA con [Medios CMS](https://medios.io)* — Plataforma profesional para la gestión de medios digitales y portales de noticias.