¿EL GOBIERNO TIENE LOS DÓLARES PARA PAGAR DEUDAS EN 2025?

El Gobierno argentino ya cuenta con el 82% de los dólares necesarios para afrontar los vencimientos de deuda con acreedores privados en 2025, según informes del Banco Central (BCRA) analizados por la consultora Aurum. Los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA suman US$ 5.700 millones, destinados a cubrir compromisos que totalizan US$ 7.000 millones en el año.

El total de compromisos en moneda extranjera para 2025 alcanza aproximadamente US$ 15.000 millones, incluyendo deuda con el sector privado, organismos internacionales y el FMI. De esta cifra, un tercio debe ser cancelado en los primeros meses del año.

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En enero de 2025, los vencimientos incluyen:

Bonos en dólares: AL29, AL30, AL45, AL38 y AL41 por US$ 1.226 millones de capital y US$ 473 millones de intereses.
Bonos globales: US$ 1.475 millones de capital y US$ 998 millones de intereses.
Bonos en euros: US$ 114 millones de capital y US$ 55 millones de intereses.
Organismos multilaterales: US$ 300 millones de capital y US$ 158 millones de intereses.
Intereses de letras del BCRA: US$ 202 millones.

A los vencimientos en dólares se suma una importante carga en pesos, estimada en $14,8 billones entre capital e intereses. Entre los principales compromisos se destacan:

Bono dual: $8,9 billones.
Letras de capital: $2,8 billones y $1,7 billones.
Adelantos del BCRA: $647.000 millones.
El Gobierno buscará refinanciar gran parte de esta deuda mediante la colocación de nuevos títulos en el mercado local.

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Para compensar los pagos a organismos multilaterales, se esperan desembolsos programados de créditos ya acordados con el BID y el Banco Mundial. Además, se confía en una renovación parcial de las obligaciones con el FMI, reduciendo la presión sobre las reservas internacionales.

La estrategia del Gobierno apunta a garantizar el cumplimiento de los compromisos en dólares con acreedores privados, priorizando estos pagos para evitar tensiones en los mercados. La consultora Aurum subraya la importancia de los depósitos actuales en el BCRA como un colchón financiero clave, aunque advierte que el contexto internacional y las condiciones de refinanciación en pesos serán determinantes para el manejo de la deuda.

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Con una carga significativa de vencimientos tanto en dólares como en pesos, el 2025 comenzará con grandes desafíos fiscales y financieros para la administración nacional.