Con el tipo de cambio en baja y 33 ruedas consecutivas de compras, el Banco Central elevó las reservas a su nivel más alto desde 2021 y ya superó el 24% de su meta anual.
El mercado cambiario cerró la semana con un dato que marcó el ritmo de las últimas jornadas: el dólar mayorista retrocedió a $1.376, su valor más bajo desde el 14 de octubre. En febrero acumuló una caída de 71 pesos, equivalente a 4,9%, mientras que en lo que va de 2026 la baja llega a 79 pesos, un 5,4%. Ese movimiento abrió espacio para que el Banco Central profundice su estrategia de compras.
Con un volumen operado de USD 475,7 millones en el segmento de contado, la autoridad monetaria volvió a intervenir sin alterar la tendencia descendente del tipo de cambio. En la última rueda adquirió USD 167 millones, y extendió así una racha que ya suma 33 jornadas consecutivas con saldo comprador. El dato refleja una intervención sostenida en un contexto de estabilidad.
Desde el inicio del año, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) acumuló USD 2.412 millones, cifra que representa más del 24% de la meta oficial prevista para todo 2026. El número cobra dimensión en función del calendario: todavía transcurre el segundo mes del año y el organismo ya cubrió casi una cuarta parte del objetivo anual.
Las reservas internacionales alcanzaron los USD 46.261 millones, tras un incremento diario de USD 1.348 millones. Se trata del nivel más alto desde agosto de 2021. El aumento responde tanto a las compras en el mercado como a la revaluación de activos que integran las tenencias externas.
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El actual esquema fija un tope diario para las intervenciones oficiales. El BCRA estableció un límite de 5% del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios, una referencia que busca evitar movimientos bruscos. En algunas ruedas, según fuentes privadas, ese umbral se superó mediante operaciones que no pasaron por el circuito mayorista tradicional.
La entidad también recurre a compras fuera del mercado mayorista, a través de acuerdos directos con empresas o instituciones. Esa herramienta permite incorporar divisas sin generar presión visible sobre las cotizaciones. El mecanismo convive con la emisión de pesos que luego el Tesoro absorbe mediante colocaciones de deuda interna.
El ingreso de dólares proviene en buena medida de la liquidación del sector agroindustrial y de emisiones corporativas. La consultora PwC estimó que durante 2025 empresas argentinas colocaron deuda por más de USD 20.000 millones, un flujo que contribuyó a sostener la oferta de divisas. Ese antecedente ayuda a explicar la disponibilidad actual.
En paralelo, el tipo de cambio se mantiene 219,93 pesos por debajo del techo de la banda cambiaria, fijado en $1.595,93. Esa distancia equivale a una brecha de 16%, la más amplia desde el 4 de julio de 2025. El margen ofrece al Banco Central mayor comodidad para intervenir sin tensionar el mercado.
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El presidente del BCRA, Santiago Bausili, vinculó la acumulación de reservas con la evolución monetaria. Según expresó, "el proceso de acumulación de reservas dependerá del avance de la remonetización y del flujo de divisas". La definición ubica la política cambiaria dentro de un esquema más amplio que combina oferta de dólares y demanda de pesos.
Las proyecciones oficiales contemplan compras netas para este año en un rango de USD 10.000 a 17.000 millones, condicionado por el ritmo de ingresos y por el comportamiento del mercado. Con el dólar en descenso y las reservas en máximos de más de cuatro años, el escenario actual muestra una dinámica distinta a la que predominó en otros ciclos recientes.
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