El FMI respaldó la compra de reservas y pidió más defensa ante shocks externos
Política04/06/2026
REDACCIÓNEl organismo valoró las compras del Banco Central, ubicó las reservas netas cerca de la meta anual y reclamó mayor cobertura frente al contexto global.
El Fondo Monetario Internacional volvió a enviar una señal de apoyo al programa económico argentino y puso el foco en uno de los puntos más sensibles del acuerdo: la acumulación de reservas internacionales. La vocera del organismo, Julie Kozack, destacó este jueves el ritmo de compra de divisas por parte del Banco Central y señaló que el país quedó cerca de cumplir la meta anual prevista en la revisión del programa.
Durante su conferencia de prensa, Kozack afirmó que “desde comienzo de 2026 el Banco Central compró U$S 10.000 millones en divisas, acumulando una posición de reservas internacionales netas de U$S 7.000 millones y están cerca de alcanzar la meta de U$S 8.000 millones”. La definición fue leída como un respaldo político y técnico a la estrategia oficial, aunque también incluyó una advertencia sobre la necesidad de reforzar la capacidad de respuesta ante eventuales turbulencias externas.
El señalamiento del FMI llega después de un período en el que la Argentina había quedado bajo observación por el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas a diciembre de 2025. En ese momento, el organismo tuvo que conceder una dispensa para sostener vigente el programa, una decisión que permitió evitar una interrupción formal del acuerdo pero dejó expuesto el peso que tienen los dólares del Banco Central dentro de la relación con Washington.
La política cambiaria tuvo un giro a fines de 2025, cuando la conducción económica decidió iniciar compras de dólares para fortalecer el balance del Banco Central. Hasta entonces, el equipo económico había evitado intervenir en ese sentido porque buscaba que la cotización del dólar mantuviera una trayectoria descendente. El cambio de postura comenzó a sentirse desde enero y, según los números informados por el Fondo, permitió acercarse con rapidez al objetivo pautado.
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La diferencia entre comprar dólares y acumular reservas sigue siendo un punto relevante en la lectura del programa. Una parte de las divisas adquiridas se utilizó para atender compromisos de deuda, por lo que las compras brutas no se traducen de manera directa en aumento pleno de reservas netas. Además, el criterio utilizado para distinguir entre divisas compradas y reservas efectivamente acumuladas no siempre aparece explicado con detalle en la comunicación pública.
Kozack sostuvo que “la proyección para Argentina es alentadora” y vinculó esa mirada con la prioridad de fortalecer el respaldo externo del país. En ese sentido, remarcó que “el enfoque a corto plazo sigue siendo aumentar las reservas”, porque ese proceso permitiría que la economía esté mejor preparada para enfrentar shocks externos, una de las preocupaciones centrales del organismo en un escenario internacional todavía condicionado por tasas, comercio y movimientos de capitales.
El FMI también volvió a respaldar el rumbo fiscal del Gobierno. La vocera indicó que las autoridades argentinas permanecen comprometidas con el ancla fiscal y que planean continuar con el fortalecimiento de los marcos fiscales y tributarios. El mensaje incluyó una valoración positiva sobre la decisión oficial de sostener el orden de las cuentas públicas aun en un contexto de reducción gradual de retenciones.
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Otro de los puntos mencionados por el organismo fue la actualización previsional. Kozack señaló que el país ya cuenta con “una fórmula de actualización de las pensiones” más adecuada, dentro de un diagnóstico más amplio sobre los cambios aplicados en los últimos años. Para el FMI, esos movimientos forman parte de una estrategia destinada a ordenar variables macroeconómicas y mejorar la previsibilidad del programa.
La vocera enumeró además los resultados que el Fondo considera más significativos desde el inicio de la gestión económica actual. Según planteó, “la inflación cayó del 200 al 30%, el déficit fiscal se redujo 5 puntos del PIB, se registró superávit primarios consecutivos en dos décadas y la pobreza cayó de 50 a 30%”. Con esa evaluación, el organismo buscó remarcar que la estabilización avanzó en varios frentes, aunque insistió en que la acumulación de reservas sigue siendo una condición necesaria para reducir vulnerabilidades.
Kozack también destacó que se aplicaron reformas en materia fiscal, comercial y laboral, algunas de ellas con respaldo del Congreso. El objetivo, según la mirada del FMI, es consolidar una economía más abierta y con mayor orientación de mercado. La señal de Washington fue favorable, pero no exenta de exigencias: el organismo reconoció el esfuerzo de compra de dólares y el avance hacia la meta, aunque dejó claro que el desafío inmediato es blindar al país frente a eventuales tensiones externas.
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