El informe de la Universidad de Palermo mostró otra caída interanual, menor impulso del crédito, baja del IVA real y retroceso en autos.
El consumo privado volvió a mostrar señales de debilidad en mayo y profundizó una racha negativa que ya lleva seis meses consecutivos. El indicador registró una caída interanual de 2,2% y también retrocedió 0,3% frente al mes anterior. La medición confirma que la recuperación del consumo todavía no logra consolidarse en los datos de alta frecuencia.
El resultado surge del Índice de Consumo Privado, elaborado por la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo. El informe permite seguir de cerca la evolución del gasto de los hogares. La caída de mayo se suma a un acumulado negativo que ya impacta sobre los primeros cinco meses del año.
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Entre enero y mayo, el consumo acumuló una contracción de 1,8% respecto del mismo período de 2025. Ese dato amplía la lectura más allá de un mes puntual, porque muestra un deterioro sostenido en la comparación interanual. La baja mensual de 0,3% agrega además una señal de freno dentro de la dinámica más reciente.
El informe privado busca “anticipar los datos oficiales del consumo privado de la Argentina” mediante un modelo de regresión lineal múltiple. Para eso utiliza distintos indicadores económicos mensuales, que permiten proyectar la evolución del consumo antes de la publicación de las estadísticas oficiales. La herramienta se apoya en variables vinculadas con recaudación, crédito, compras y rubros específicos de actividad.
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Uno de los datos que acompañó el retroceso fue la baja real de la recaudación del Impuesto al Valor Agregado. En mayo, el IVA medido en términos reales mostró una caída interanual de 3%. Ese comportamiento resulta relevante porque el impuesto está asociado al movimiento de ventas y operaciones de consumo dentro de la economía.
El crédito también dejó una señal de menor impulso para el gasto de los hogares. Los préstamos vinculados al consumo desaceleraron su crecimiento durante el mes. En el caso de las compras con tarjeta de crédito, el informe señaló que “registraron por primera vez una caída en términos reales”, con un retroceso interanual de 3,5%.
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La debilidad del consumo no se expresó de la misma manera en todos los rubros. Los bienes durables mostraron comportamientos opuestos, con una fuerte caída en autos y una suba marcada en motos. El patentamiento de automóviles anotó en mayo su cuarta baja del año, con un descenso interanual de 26,2%, mientras que el patentamiento de motos creció 26%.
Ese contraste entre autos y motos permite leer un consumo más fragmentado. Mientras una parte de los bienes de mayor valor mostró un retroceso profundo, otro segmento sostuvo una evolución positiva durante el quinto mes del año. La diferencia puede marcar decisiones de compra más ajustadas, aunque el informe disponible no desarrolla las razones detrás de ese comportamiento.
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Otro indicador vinculado con el consumo y las pequeñas obras también tuvo una evolución negativa. El despacho de cemento en bolsa cayó 8,3% interanual en mayo. Ese dato se suma al retroceso del IVA real, a la caída de las compras con tarjeta en términos reales y al descenso del patentamiento de autos.
El cuadro general deja una economía de hogares con menor tracción en varios frentes. La baja del consumo privado, la desaceleración del crédito y el deterioro de indicadores asociados a ventas muestran una recuperación todavía limitada. El punto pendiente será comprobar si la racha de seis meses de contracción interanual se interrumpe en los próximos registros o si mayo confirma una tendencia más persistente.
Fuente: N A
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