Provincias enfrentan vencimientos por más de US$ 1.000 millones pese a un endeudamiento bajo
Política03/08/2026
REDACCIÓNUn informe de la consultora Politikón Chaco reveló que el 81,1% de la deuda provincial está nominada en moneda extranjera, aunque el stock total equivale al 3,4% del PBI.
El endeudamiento consolidado de las provincias y de la Ciudad de Buenos Aires se mantiene en niveles históricamente bajos, según datos relevados al cierre del primer trimestre de 2026. El stock de deuda ascendía a $32,6 billones, lo que representa un 3,4% del Producto Bruto Interno y constituye una de las menores proporciones de las últimas dos décadas.
Sin embargo, un informe de la consultora Politikón Chaco advierte sobre el exigente calendario financiero para el segundo semestre. Entre agosto y diciembre, trece jurisdicciones y la Ciudad de Buenos Aires deberán reunir más de US$ 1.000 millones para afrontar los vencimientos de bonos emitidos en moneda extranjera.
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Estos compromisos forman parte de un cronograma que, a lo largo de todo el año 2026, demandará pagos por casi US$ 2.200 millones sumando capital e intereses. Para cumplir con sus obligaciones, los gobiernos provinciales deberán adquirir las divisas necesarias en el mercado cambiario o recurrir al Banco Central, según el mecanismo previsto en cada distrito.
La provincia de Buenos Aires concentrará el mayor desembolso del período, con un vencimiento de US$ 410,4 millones programado para septiembre. Le siguen en importancia Santa Fe, con una obligación de US$ 121,5 millones, y Córdoba, que deberá pagar US$ 89,5 millones.
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Otras provincias que también enfrentarán pagos significativos antes de fin de año son Entre Ríos, con US$ 70,5 millones, y Neuquén, con US$ 62,5 millones. La lista de jurisdicciones con compromisos en dólares se completa con Mendoza (US$ 53,2 millones), Salta (US$ 50,3 millones) y la Ciudad de Buenos Aires (US$ 41 millones).
Por otra parte, el relevamiento detalla los pagos que deberán afrontar Río Negro (US$ 40,5 millones), Chubut (US$ 36,6 millones), Chaco (US$ 34 millones) y Jujuy (US$ 25,7 millones). Cierra el listado la provincia de Tierra del Fuego, con un vencimiento de US$ 6,7 millones.
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El informe advierte que el 81,1% de la deuda total de las provincias está nominada en moneda extranjera. Esta característica mantiene la exposición de las finanzas subnacionales a la evolución del tipo de cambio y a las condiciones del mercado financiero internacional.
En paralelo, durante los últimos meses varias provincias aprovecharon la mejora en las condiciones financieras y la reducción del riesgo país para volver a los mercados de crédito. Entre las colocaciones más importantes se destacan la de Chubut por US$ 650 millones a diez años y la de Córdoba, que obtuvo US$ 800 millones a nueve años.
En ese marco, también sobresalen las emisiones de Santa Fe, por US$ 900 millones a nueve años, y de Neuquén, que colocó US$ 500 millones a siete años. Además, las provincias de San Juan y Santa Cruz se encuentran analizando nuevas emisiones para poder financiar obras de infraestructura.
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