Pablo Goldín: Faltan hasta 50 billones de pesos para reactivar la economía argentina
Actualidad17/08/2026
REDACCIÓNEl director de MacroView, Pablo Goldín, señaló que la dificultad del plan oficial es la escasez de liquidez, crucial para el crecimiento de los sectores productivos del país.
Según el economista Pablo Goldín, la economía argentina necesita entre $40 y $50 billones de pesos adicionales para lograr una reactivación plena. Esta cantidad de dinero, que actualmente no está en el sistema, es fundamental para que diversos sectores dependientes del crédito en pesos puedan recuperarse.
El director de la consultora MacroView afirmó que, si bien el programa económico del Gobierno cumple "a medias" los objetivos de estabilidad cambiaria, financiamiento de la deuda y baja inflación, el cuarto punto, la reactivación, es el más lejano. Para un programa exitoso, este requiere un crecimiento sostenido del nivel de actividad, exportaciones, consumo e inversión.
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Goldín detalló que el 80% de la actividad económica en Argentina enfrenta serias dificultades, incluyendo la construcción, la industria, el comercio y los servicios. En contraste, solo el 20% de los sectores, como el campo, la energía, la minería y los bancos, muestran un desempeño positivo.
La razón fundamental de esta falta de reactivación radica en que la economía no está "remonetizada", es decir, carece de suficiente cantidad de pesos en la calle, en los depósitos bancarios y en el crédito. Si se suman los pesos en el bolsillo y los depósitos, hoy hay aproximadamente $180 billones, mientras que en años de mayor crecimiento se necesitaban $220 billones.
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El especialista explicó que, aunque el Banco Central compró más de US$14.000 millones desde principios de año a $1.500 pesos, lo que implicó una emisión de $20 billones, la mayor parte de esos pesos se retiraron. A través de operaciones con bonos para "esterilizar" liquidez, solo $4 billones de lo emitido permanecieron en el mercado.
Este escenario genera un conflicto en el Gobierno, que se debate entre bajar la inflación con una economía aplacada o hacerlo a un ritmo más lento, pero con mayor movimiento. Goldín advirtió que una tasa de inflación baja pero insostenible, con el consumo y el crédito estancados, no configura un programa económico exitoso.
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Por otra parte, la compra de US$2.000 millones mensuales por parte de la gente, que no se vuelca al circuito argentino, dificulta la reactivación a largo plazo. Goldín atribuyó esta situación a una mezcla de falta de confianza total en el esquema económico, la cercanía de las elecciones presidenciales y un tipo de cambio que podría considerarse barato, quizás por debajo de su valor real de $2.200 o $2.500.
En ese marco, la construcción, la industria y el comercio son sectores que necesitan urgentemente más "remonetización" y crédito en pesos. Goldín enfatizó que, hasta que no se logre desarmar este "tapón monetario", será difícil que estos rubros se recuperen de manera sostenida.
De cara a las elecciones de 2027, los principales desafíos para el Gobierno son no "dormirse" en cuanto a la deuda externa y el tipo de cambio, además de lograr la reactivación económica. El economista concluyó que, con resultados "a medias", el Gobierno es competitivo, pero que el escenario podría cambiar según la aparición de otros candidatos o la evolución de la economía en los próximos meses.
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