Pronostican subas para el cobre y el aluminio pese a la incertidumbre económica
Actualidad06/10/2026
REDACCIÓNUn informe de BofA Global Research actualizó las proyecciones para los metales, destacando la resiliencia en un mercado ajustado por la demanda y los inventarios bajos.
Un informe de BofA Global Research reveló que más de 1,4 millones de toneladas de cobre refinado se acumulan en Estados Unidos, convirtiendo al país en un "sumidero" global del metal. Este fenómeno, impulsado por expectativas de aranceles y retornos atractivos del almacenamiento, restringe la disponibilidad de cobre en otros mercados.
El estudio de BofA Global Research subraya la firmeza de las materias primas mineras en 2026 y 2027, a pesar del impacto energético provocado por la guerra con Irán. No obstante, el banco advierte que la incertidumbre macroeconómica global puede frenar el potencial de nuevas subas para fin de año.
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Los precios se sostuvieron elevados gracias a una demanda global que superó las expectativas iniciales, a problemas persistentes de oferta y a los bajos inventarios en mercados clave. Esta situación llevó a BofA a elevar sus proyecciones para metales como el aluminio, el cobre, el oro y el carbón metalúrgico, con una perspectiva constructiva hacia 2027.
En cuanto al cobre, BofA proyecta un precio promedio de u$s13.278 por tonelada para 2026 y de u$s15.250 para el año siguiente. La disponibilidad de este metal fuera de Estados Unidos se ha restringido significativamente, y su retorno al circuito global dependerá de un aumento de la demanda inmediata o de precios más altos en Londres.
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Respecto a la demanda de cobre en China, el informe reconoce una pérdida de impulso en el segundo trimestre, con un consumo aparente que creció apenas un 2,4% interanual en lo que va del año. Sin embargo, BofA mantiene la expectativa de una reaceleración, impulsada por inversiones en redes eléctricas, centros de datos y otras infraestructuras digitales.
El aluminio también muestra respaldo por problemas de oferta, anticipándose un déficit para este año y un pequeño superávit en 2027 con la entrada de producción indonesia. Sin embargo, las disrupciones en Medio Oriente y los precios de la energía representan riesgos a corto plazo.
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En el mercado del níquel, BofA señala que comenzó a reequilibrarse desde el segundo trimestre, tras un fuerte superávit en 2025. La restricción de oferta en Indonesia y la demanda de automotrices y acero inoxidable han reducido los excedentes, estabilizando el precio por encima de los u$s15.000 por tonelada.
Por otra parte, el estaño se encuentra bajo presión de oferta debido a problemas de producción en Myanmar e Indonesia. La demanda de semiconductores, inteligencia artificial y centros de datos sigue siendo el principal motor de consumo, lo que mantiene el mercado ajustado.
Para los metales preciosos, el banco adopta una postura más cautelosa con el oro, citando la suba del petróleo, la inflación elevada y una Reserva Federal más restrictiva como obstáculos de corto plazo. En un escenario adverso, el oro podría promediar cerca de u$s3.500 por onza el año próximo, o caer hacia u$s3.750 por onza en el cuarto trimestre de 2026.
La plata, por su parte, enfrenta una reducción en la demanda de los fabricantes de paneles solares, un uso que habría alcanzado su pico en 2025 debido a cambios tecnológicos. Mientras tanto, en litio y zinc, BofA espera pequeños superávits para 2027, lo que dificultaría un nuevo repunte de precios.
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