Argentina vuelve al mercado de capitales con un bono en dólares para cubrir próximos vencimientos

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que la Argentina regresará al mercado de capitales mediante la emisión de un bono en dólares con vencimiento en noviembre de 2029 y un cupón del 6,5%, una operación que busca cubrir compromisos de corto y mediano plazo sin recurrir a las reservas del Banco Central. El funcionario remarcó que “no es deuda nueva. Es para pagar deuda vieja”, y señaló que este regreso al financiamiento voluntario no ocurría desde enero de 2018, cuando el país dejó de colocar títulos en esa plaza.

Caputo explicó que el instrumento tendrá legislación local, lo que responde a restricciones vigentes como la denominada “Ley Guzmán”, que impide emitir deuda bajo normativa extranjera sin aprobación del Congreso. Según detalló, “la idea es pagar el vencimiento de enero sin afectar las reservas”, una prioridad que se complementa con negociaciones en curso con bancos que ofrecieron un crédito por entre US$ 6.000 y US$ 7.000 millones. El ministro añadió que los intereses del nuevo título se cubrirán con superávit fiscal, mientras que los dólares comprados por el Tesoro o el Banco Central podrán acumularse gracias al esquema de refinanciación del capital.

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El anuncio generó reacciones inmediatas en el ámbito político. El presidente Javier Milei celebró públicamente la medida y escribió: “VAAAAAAAAMOOOOOO TOTO…!!! Volvimos al mercado de capitales con un bono al 2029 con cupón del 6,5% bajo ley Local. El mejor de todos los tiempos…!!! LA LIBERTAD AVANZA”. Más tarde, el Ministerio de Economía difundió los detalles técnicos de la colocación y remarcó que el instrumento se diseñó para responder al contexto actual de tasas, que mostraron una compresión tras el resultado electoral y el rumbo del programa económico.

La colocación se realizará el miércoles 10 de diciembre. El bono —denominado en dólares, con repago del capital en un único pago al vencimiento y pagos semestrales del cupón— podrá suscribirse también en dólares. El Palacio de Hacienda indicó que la operación forma parte de una estrategia que busca refinanciar vencimientos de capital en moneda extranjera sin afectar los esfuerzos de fortalecimiento del balance del Banco Central, permitiendo que la compra de divisas se traduzca en acumulación neta de reservas.

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De acuerdo con la comunicación oficial, el resultado de esta licitación se aplicará a cancelar parcialmente los vencimientos de los bonos AL30 y AL29, programados para el 9 de enero de 2026. Caputo sostuvo que existe interés del mercado en el nuevo instrumento, lo que atribuyó a una mejora en las condiciones financieras tras las últimas definiciones económicas. La magnitud final de la colocación dependerá de la tasa que exijan los inversores.

El ministro también recordó que la estructura legal del bono responde a la imposibilidad de emitir bajo legislación extranjera sin aval parlamentario. Por ese motivo, el Gobierno optó por un título regido por normativa argentina, modalidad que sigue habilitada incluso en contextos de restricción fiscal. Con esta operación, el Palacio de Hacienda buscará despejar vencimientos inmediatos y sumar previsibilidad al programa financiero del próximo año.

Fuente: NA.