Manantiales Behr cambia de manos y abre interrogantes sobre el nuevo poder en la cuenca

La Cuenca del Golfo San Jorge atraviesa un reordenamiento profundo tras la transferencia de Manantiales Behr de YPF a PECOM, cerrada en febrero de 2026. La operación no solo modifica el mapa de operadores, sino que concentra en un mismo actor una porción cada vez más significativa de campos maduros en el norte de Chubut.

El acuerdo se concretó por un monto estimado entre 400 y 410 millones de dólares, cifra que refleja el peso estratégico de un yacimiento que produce alrededor de 25 mil barriles diarios de petróleo y unos 0,4 millones de metros cúbicos de gas. Se trata de uno de los activos convencionales más relevantes del país, durante años considerado la “joya de la corona” de la petrolera estatal.

Con esta adquisición, PECOM suma una pieza central a un esquema que ya incluía los clústers “Campamento Central – Cañadón Perdido” y “El Trébol – Escalante”, incorporados en 2024. El resultado es una capacidad operativa que ronda los 35 mil barriles diarios en Chubut, volumen que la convierte en un actor de peso sistémico dentro de la cuenca.

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El nuevo escenario deja a Pan American Energy (PAE) sosteniendo su hegemonía en Cerro Dragón, pero instala un liderazgo compartido donde PECOM domina buena parte del flanco norte. Esa concentración genera expectativas en términos de eficiencia y sinergias logísticas, aunque también despierta interrogantes sobre el equilibrio competitivo en la región.

La salida de YPF de bloques clave abrió espacio para otros jugadores como Quintana Energy y PCR, lo que en teoría diversifica el riesgo. Sin embargo, la consolidación de áreas estratégicas bajo un mismo operador privado marca un giro significativo respecto del esquema histórico, donde la petrolera de bandera tenía un rol preponderante.

Desde el plano técnico, el atractivo de Manantiales Behr radica en su potencial para la recuperación terciaria mediante inyección de polímeros. El yacimiento, con más de 90 años de historia, logró revertir su declino natural gracias a las Plantas de Inyección de Polímeros (PIU), que permiten extraer petróleo residual que la recuperación secundaria por agua no alcanza.

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PECOM anunció que profundizará ese modelo tecnológico para extender la vida útil del activo y maximizar el flujo de caja en un contexto de precios internacionales sostenidos. La apuesta implica mayores inversiones y una gestión intensiva en tecnología, aunque el desafío será sostener niveles de producción en reservorios maduros con costos crecientes.

Otro aspecto relevante es que el Parque Eólico Manantiales Behr continúa bajo la órbita de YPF Luz, lo que mantiene la integración energética en la zona pero con una gobernanza dividida. El subsuelo queda en manos privadas, mientras la generación eléctrica sigue bajo control de la empresa vinculada a la petrolera estatal.

El nuevo mapa del Golfo San Jorge muestra un esquema menos concentrado en YPF y más apoyado en operadores privados con foco en campos maduros. En ese marco, la expansión de PECOM abre una etapa de mayor protagonismo empresarial, pero también coloca bajo la lupa su capacidad para sostener producción, empleo e inversiones en una cuenca que ya no tiene el mismo equilibrio de poder que hace apenas un año.