Bausili defendió el plan, habló de dólar libre y relativizó la suba de la mora
Actualidad29/04/2026
REDACCIÓNEl titular del BCRA aseguró que el dólar ya funciona en un esquema de libre flotación, defendió el rumbo económico y minimizó el crecimiento de la morosidad.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, salió a respaldar con fuerza el programa económico del Gobierno y buscó enviar una señal de confianza al mercado en un momento en que la evolución del dólar, la inflación y la calidad del crédito siguen bajo observación. En una exposición ante empresarios y operadores financieros, el funcionario sostuvo que el esquema aplicado por la administración nacional está funcionando de acuerdo con lo esperado y planteó que empiezan a aparecer señales de reactivación.
Uno de los ejes más sensibles de su mensaje estuvo puesto en el frente cambiario. Bausili afirmó que el sistema de bandas implementado el año pasado cumplió el objetivo de encaminar a la economía hacia una flotación más natural y, al mismo tiempo, desactivar expectativas devaluatorias. En ese marco, remarcó que hoy el mercado no mira con preocupación un techo para el tipo de cambio y lanzó una definición que buscó marcar posición: “Hoy el régimen cambiario en la Argentina es efectivamente de libre flotación”.
La declaración no fue menor porque apunta a instalar que el dólar ya dejó atrás la lógica de una administración rígida y se mueve dentro de un esquema más flexible, sin que eso haya disparado un traslado masivo a precios. Bausili sostuvo que las expectativas permanecen ancladas y que la política monetaria sigue enfocada en acercar la inflación local a niveles internacionales. Para reforzar esa idea, aseguró: “Los movimientos en el tipo de cambio no tuvieron impacto en el precio de los bienes. Es un hito muy importante para una economía tan bimonetaria como la nuestra”.
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De todos modos, el titular del BCRA reconoció que el índice de precios mostró una aceleración superior a la deseada. Aun así, evitó darle un carácter estructural al fenómeno y lo encuadró como una reacción temporal. Según su lectura, el repunte de la inflación respondió a un combo de menor demanda de dinero y correcciones en algunos precios relativos. Por eso insistió en que no ve una alteración de fondo en el sendero de desaceleración que imagina el equipo económico.
En la misma línea, Bausili buscó mostrar que el programa de estabilización empieza a dejar resultados más visibles en la actividad. Dijo que en las últimas semanas comenzaron a aparecer señales de recuperación tanto en el crédito como en algunos indicadores económicos, y dejó planteada una expectativa de mejora gradual. Sin hablar de un rebote fuerte ni de un cambio abrupto, eligió transmitir la idea de una recuperación todavía incipiente, pero consistente con lo que esperaba el Gobierno para esta etapa.
Otro de los puntos que más atención generó fue su lectura sobre el deterioro en los indicadores de morosidad, especialmente en los préstamos personales y en las tarjetas de crédito. En lugar de presentar el fenómeno como una alarma, Bausili lo relativizó y lo vinculó al propio regreso del financiamiento privado. En su exposición sostuvo: “Sin crédito, no hay mora. Apareció el crédito, y la mora. Deudores y acreedores tuvieron que volver a aprender a tomar y dar crédito”.
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Con esa frase, el funcionario intentó ubicar la suba de la mora dentro de un proceso de normalización financiera en una economía donde el crédito al sector privado venía de niveles extremadamente bajos. Recordó que ese financiamiento representaba menos del 4% del PBI y remarcó que, aunque todavía sigue siendo bajo en términos internacionales, empezó a ganar relevancia. La idea de fondo fue clara: para el BCRA, el aumento de incumplimientos no debe leerse aislado, sino junto con la expansión del crédito en una economía que vuelve a operar con ese instrumento.
Bausili también organizó su defensa del plan económico alrededor de cuatro pilares. Primero, mencionó un factor cíclico asociado a la caída de la demanda de dólares por parte de los hogares y al desarme de coberturas cambiarias. Después ubicó el proceso de acumulación de reservas, al destacar que el Banco Central compró US$6900 millones en lo que va del año. Luego habló del buen desempeño exportador en cantidades y, por último, señaló la importancia del equilibrio fiscal como ancla de toda la estrategia.
En ese tramo, el funcionario volvió a insistir en que la solidez de las cuentas públicas es una de las claves para romper con viejos desequilibrios de la economía argentina. Según planteó, la eliminación del déficit corta la relación histórica entre desorden fiscal y tensión externa, y funciona como una garantía adicional para la balanza de pagos. Bajo esa lógica, si apareciera un déficit de cuenta corriente, ya no respondería a una fragilidad del Estado, sino a decisiones financiables desde el sector privado.
El mensaje completo de Bausili dejó, en definitiva, una hoja de ruta bastante definida: el dólar está, según su visión, en una etapa de libre flotación; la inflación todavía muestra ruidos, pero no cambia el rumbo general; el crédito comienza a reactivarse aunque arrastre una mora más elevada; y el programa económico mantiene apoyo en reservas, exportaciones y disciplina fiscal. Con ese diagnóstico, el presidente del BCRA buscó transmitir que el Gobierno sigue viendo más señales de consolidación que de retroceso, aun en un frente financiero que todavía obliga a mirar cada movimiento con atención.
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