Pampa Energía elevó sus ingresos a US$573 millones por el impulso de Vaca Muerta
Actualidad07/05/2026
REDACCIÓNLa compañía mejoró sus resultados operativos en el primer trimestre de 2026, con más producción de shale oil, mayores ventas de gas y mejor desempeño en generación eléctrica.
Pampa Energía cerró el primer trimestre de 2026 con una mejora significativa en sus resultados operativos, impulsada por el crecimiento de su producción en Vaca Muerta, el aumento de las ventas de gas y un mejor margen en el negocio de generación eléctrica. La compañía reportó ventas por US$573 millones, lo que representó un crecimiento interanual del 38%.
El resultado estuvo explicado principalmente por el salto de producción en Rincón de Aranda, el bloque de shale oilque se convirtió en el proyecto más relevante de la compañía. A eso se sumaron los nuevos lineamientos del Mercado Eléctrico Mayorista, que mejoraron los precios spot en generación y permitieron una mayor integración con las ventas de gas destinadas a sus propias centrales térmicas.
La rentabilidad también mostró una mejora fuerte. El EBITDA ajustado llegó a US$325 millones, con una suba interanual del 48%, mientras que la ganancia atribuible a los accionistas fue de US$214 millones, un avance del 40%frente al mismo período del año anterior. En paralelo, la deuda neta se ubicó en US$1.203 millones a marzo de 2026, por mayores inversiones de capital y garantías vinculadas a coberturas de precio del crudo.
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El segmento de petróleo y gas fue uno de los motores del trimestre. Sus ingresos crecieron 69% interanual, hasta US$247 millones, y el EBITDA ajustado del área alcanzó los US$104 millones, un aumento del 155%. La empresa atribuyó ese desempeño a la aceleración de la producción de crudo en Rincón de Aranda, a las mayores ventas de gas a Chile e industrias, y al abastecimiento de sus ciclos combinados bajo el nuevo esquema regulatorio.
En términos operativos, Pampa alcanzó una producción total trimestral récord de 100,6 mil barriles equivalentes por día, un 38% más que en el primer trimestre de 2025. La producción de gas fue de 13,8 millones de metros cúbicos diarios, con una suba interanual del 17%, mientras que la producción de petróleo trepó a 19,5 mil barriles diarios, seis veces más que un año atrás.
El dato más relevante dentro del negocio petrolero volvió a ser Rincón de Aranda. El bloque promedió 18,2 mil barriles diarios en el trimestre, con 43 pozos en producción, frente a los seis pozos registrados en el primer trimestre de 2025. La compañía señaló que las exportaciones representaron el 55% del volumen vendido de crudo durante el período.
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La inversión en el área seguirá siendo central para la estrategia de Pampa. En marzo, la empresa presentó la solicitud de adhesión al RIGI para el desarrollo de Rincón de Aranda como proyecto estratégico de exportación de largo plazo. La iniciativa contempla nuevos pozos de shale oil e infraestructura asociada, con una inversión estimada en alrededor de US$4.500 millones.
El CEO de la compañía, Gustavo Mariani, destacó el peso histórico del proyecto dentro del plan de crecimiento. “Rincón de Aranda representa actualmente la mayor inversión de desarrollo en un único proyecto en la historia de Pampa. Durante 2026, vamos a invertir US$770 millones, acumulando más de US$1.500 millones hasta alcanzar un plateau de producción de 45 mil barriles diarios”, afirmó.
El negocio de generación eléctrica también contribuyó a la mejora del trimestre. Las ventas del segmento crecieron 43% interanual, hasta US$279 millones, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó US$144 millones, con una suba del 11% frente al primer trimestre de 2025. La mejora se explicó por la mayor remuneración spot de las unidades térmicas tras la normalización del Mercado Eléctrico Mayorista.
Pampa también aseguró capacidad de transporte para reforzar su integración energética. La empresa fue adjudicataria de 3,2 millones de metros cúbicos diarios en la ampliación del Gasoducto Perito Moreno, equivalente al 27% de la expansión prevista, con contratos firmes por 35 años y puesta en marcha proyectada para el invierno de 2027.
Otro eje de largo plazo es el Proyecto de Urea, presentado en abril para su adhesión al RIGI a través de Fértil Pampa. La iniciativa prevé la construcción de un complejo en Bahía Blanca para producir urea granulada, amoníaco y fertilizantes, con una capacidad de 2,1 millones de toneladas anuales desde 2030 y una inversión estimada en US$2.400 millones.
Con estos resultados, Pampa busca consolidar una estrategia de integración entre gas, petróleo, generación eléctrica y proyectos industriales de mayor valor agregado. La foto del primer trimestre muestra que el crecimiento de Rincón de Aranda ya empezó a modificar el perfil operativo de la compañía, mientras el RIGI aparece como una herramienta clave para acelerar inversiones de mayor escala en Vaca Muerta y en nuevos desarrollos industriales.
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