En seis meses, la baja real de fondos automáticos afectó a Chubut en $16.830 millones

Chubut01/07/2026

IARAF calculó que la provincia recibió $593.924 millones entre enero y junio, pero los envíos cayeron 2,8% real y dejaron una pérdida per cápita de $28.399.

Chubut recibió más pesos que un año atrás, pero en junio esos envíos tuvieron menos poder real. El informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal, fechado el 30 de junio, ubicó a la provincia dentro del retroceso general de las transferencias automáticas. En el mes, ingresaron $107.450 millones por coparticipación, leyes complementarias y compensaciones. Ese monto implicó una suba nominal del 28,7%, aunque la comparación real marcó una caída interanual del 3,7%.

La provincia quedó mejor posicionada que el promedio nacional, pero no escapó al deterioro del reparto federal. El consolidado de provincias y CABA cayó 4,1% real en junio, con todas las jurisdicciones en terreno negativo. La baja de Chubut fue 0,4 puntos menor que la del total nacional, aunque igualmente representó una pérdida concreta de recursos. Córdoba tuvo la menor caída del país, con 2,4%, y CABA registró la más pronunciada, con 8,1%.

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El dato nominal no alcanza para medir el impacto sobre las cuentas públicas provinciales. A precios de junio de 2026, IARAF calculó para Chubut un excedente negativo de $4.071 millones en la comparación interanual. Ese recorte equivale a $6.869 por habitante, por encima del promedio nacional de $6.511. La diferencia muestra que una caída porcentual menor al total del país no siempre se traduce en una pérdida per cápita más baja.

La comparación patagónica deja a Chubut en una posición intermedia. Neuquén tuvo la menor baja real de la región, con 3,5%, y recibió $117.674 millones. Chubut quedó detrás, con 3,7%, seguida por Santa Cruz, con 3,8%, Tierra del Fuego, con 4,1%, y Río Negro, con 4,4%. En términos per cápita, Chubut perdió más que Neuquén, pero menos que Río Negro, Santa Cruz y Tierra del Fuego.

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La lectura del semestre confirma que el problema no se limita al dato mensual. Entre enero y junio, Chubut acumuló $593.924 millones por transferencias automáticas totales. La variación nominal fue del 29,4%, idéntica al promedio nacional. Cuando se descuenta la inflación, la provincia muestra una baja real del 2,8%, también igual al consolidado de provincias y CABA.

El cálculo en pesos constantes permite dimensionar el tamaño del deterioro acumulado. Para Chubut, el primer semestre dejó una pérdida real de $16.830 millones. La merma por habitante fue de $28.399, un registro inferior al de varias provincias patagónicas. La provincia quedó peor que Neuquén en la medición per cápita, pero mejor que Río Negro, Santa Cruz y Tierra del Fuego.

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El desempeño relativo de Chubut no cambia el origen del problema. IARAF atribuyó la caída de la coparticipación neta al retroceso real de los dos tributos centrales del reparto. Ganancias cayó 14,2% interanual en junio y el IVA bajó 4,1%. En conjunto, IVA y Ganancias retrocedieron 8% real y explican buena parte del golpe sobre los fondos que reciben las provincias.

Ese punto tiene peso porque ambos impuestos dominan la masa coparticipable. El informe indicó que la suma de IVA y Ganancias representa aproximadamente el 96,6% de la masa coparticipable neta. Por eso, una baja combinada de esos tributos se traslada con rapidez a las transferencias automáticas. Para Chubut, esa dinámica significó menos recursos reales aun cuando los envíos nominales crecieron frente a 2025.

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El detalle mensual también muestra que junio cortó una mejora parcial previa en Ganancias. El informe señaló que en ese impuesto se revirtió el valor positivo de mayo, con una caída del 14,2%. En IVA, la baja de 4,1% fue similar a las registradas en marzo y abril. La provincia sintió el impacto de una recaudación nacional que volvió a deteriorarse en los dos componentes principales del reparto.

Dentro del ranking semestral, Chubut quedó cerca del centro de la tabla. Catamarca fue la jurisdicción con menor baja real acumulada, con 1,3%, seguida por Buenos Aires, Salta y Tucumán. Neuquén y Misiones retrocedieron 2,6%, mientras que Chubut igualó el promedio nacional de 2,8%. La provincia tuvo un resultado mejor que Santa Cruz, Córdoba, Río Negro y Tierra del Fuego, pero no quedó entre las de menor pérdida del semestre.

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La tendencia de fondo tampoco aporta alivio inmediato para las provincias. IARAF analizó el acumulado móvil de los últimos doce meses para reducir la volatilidad de cada medición mensual. En junio, esa serie tuvo una variación real negativa del 1,5%. Fue el quinto mes consecutivo de caída, después de la recuperación iniciada en 2025 y del máximo registrado en agosto de ese año.

El contexto histórico permite otra lectura del mismo fenómeno. Si se confirma la inflación mensual estimada por IARAF, las transferencias automáticas reales del primer semestre de 2026 quedarían en el octavo lugar dentro de los últimos 17 años. Ese dato muestra que el volumen total no se ubica en el piso de la serie. La señal para Chubut, sin embargo, pasa por la comparación reciente: recibió más pesos corrientes, pero menos recursos reales que un año atrás.

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La próxima referencia dependerá de la inflación definitiva de junio y del comportamiento tributario de julio. El informe utilizó como supuesto una inflación mensual del 1,9% para calcular las variaciones reales. Si ese dato cambia, también puede ajustarse la magnitud final de la pérdida medida en términos reales. Para las cuentas de Chubut, el punto operativo queda marcado por el seguimiento de IVA y Ganancias, los dos tributos que definen casi toda la masa coparticipable.