El organismo internacional subrayó la necesidad de mantener el rumbo económico para consolidar el programa, en medio de la mayor suba del riesgo país en un año.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) instó al Gobierno a mantener el rumbo económico y, de manera específica, a reforzar la compra de reservas internacionales para consolidar el programa económico del país. Esta insistencia se produce tras un octubre marcado por una fuerte corrección en los mercados locales.
La deuda argentina sufrió un deterioro pronunciado en el último mes, con el riesgo país saltando 180 puntos, lo que representa un aumento del 30%, hasta alcanzar los 787 puntos básicos. Esta escalada es la mayor suba mensual registrada por el indicador en más de un año, ubicándose en valores similares a la antesala de las elecciones legislativas de 2025.
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En la jornada, el riesgo país también mostró un incremento superior al 6%, posicionándose al borde de los 800 puntos, y cerró en 790 puntos básicos. Este valor se consolidó como el más elevado desde mediados de octubre del año pasado, sumando 49 unidades en la última rueda, lo que equivale a un aumento diario del 6,6%.
El desplome de los activos argentinos durante octubre, que llevó a los ADRs a caer hasta un 25% y al MSCI Merval a retroceder 6% en pesos y 7,8% en dólares, se atribuye a una combinación de factores externos e internos. La reversión del efecto positivo de los resultados electorales en Brasil y las condiciones financieras internacionales presionaron a los mercados emergentes.
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Entre las causas externas, se destacaron la caída de las acciones en el mercado estadounidense, como el caso de Intel con una merma superior al 30%, y el mantenimiento de tasas internacionales elevadas. La incertidumbre sobre la inflación y la política monetaria de Estados Unidos, junto con la escalada del conflicto en Medio Oriente que elevó el precio del petróleo a US$103 por barril para el WTI y US$112 por barril para el Brent, también influyeron en el clima financiero global.
Además, se sumaron dudas sobre las valuaciones de las acciones tecnológicas y el retorno de las inversiones en inteligencia artificial, lo que profundizó la aversión al riesgo en los mercados globales. Este escenario encontró a un mercado argentino que ya presentaba vulnerabilidades propias.
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En el plano local, la actividad económica volvió a mostrar señales de debilidad, y los inversores empezaron a focalizarse en la capacidad del Gobierno para sostener el programa financiero y acumular reservas durante 2027. Esto sugiere que el deterioro de los activos no se debió únicamente al panorama internacional, sino también a una mayor exigencia sobre los fundamentos económicos del país y las perspectivas para el próximo año.
Tras completar la tercera revisión del programa económico, el FMI y el Gobierno acordaron una serie de medidas destinadas a profundizar los mercados de capitales e hipotecarios para ampliar el acceso al financiamiento, apoyar la inversión privada y la demanda interna. Asimismo, se busca aumentar la flexibilidad de los mercados laborales para fomentar la creación de empleos en el sector privado.
Los acuerdos también incluyen impulsar las concesiones en infraestructura adjudicadas recientemente y facilitar la ejecución de inversiones estratégicas en el marco del RIGI que ya han sido aprobadas. Al respecto, Julie Kozack, portavoz del FMI, comentó que «Las autoridades están plenamente comprometidas con el ancla fiscal y también se han comprometido a seguir mejorando el marco de política monetaria, lo cual apoyará la remonetización de la economía y ayudará a mejorar la gestión de la liquidez y, lo que es muy importante, la asignación del crédito».
En la Bolsa porteña, el índice Merval retrocedió 2,8% y todas sus acciones operaron con pérdidas, siendo Transportadora Gas del Sur la que registró la mayor caída con un -6,4%. Los ADRs argentinos en Wall Street también se acoplaron a la tendencia bajista, con bajas que superaron el 6% y estuvieron al borde del 7%, destacándose Edenor, Transportadora Gas del Sur (-6,1%) y Central Puerto (-5,3%).
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