El riesgo país perforó los 600 puntos en medio de un fuerte ingreso de dólares

Actualidad19/11/2025

Riesgo país

El movimiento financiero de la jornada dejó una señal que no pasó inadvertida dentro del mercado local, debido a que el riesgo país volvió a perforar momentáneamente el piso de los 600 puntos, un nivel que no se observaba desde hacía meses y que refleja un clima de mayor interés por los activos argentinos. La caída se produjo en un contexto marcado por la fuerte entrada de divisas vinculada a nuevas emisiones corporativas y por la colocación de un bono de la Ciudad de Buenos Aires con un rendimiento del 8,1%, cifra considerada competitiva para la región.

La mejora del índice que elabora JP Morgan se dio al mismo tiempo que los bonos Bonares y Globales registraron un avance promedio del 0,6%, lo que acompañó una rueda positiva impulsada por demanda externa y señales de estabilidad cambiaria. El indicador cedió hasta los 597 puntos en horas de la mañana y luego cerró cerca de los 601, un nivel que reafirma la tendencia de compresión observada desde comienzos de noviembre.

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El mercado destacó que este descenso coincide con un proceso de colocación sostenida de Obligaciones Negociables, ya que varias empresas —entre ellas YPF, TGS, Pampa, Edenor, Pluspetrol y Tecpetrol— lograron financiarse con tasas en torno al 8% anual en dólares. Ese rendimiento, observado también en el bono porteño, alimenta la lectura de que las condiciones para una eventual emisión soberana encuentran hoy un escenario más favorable que el de meses anteriores.

De acuerdo con informes privados, más de la mitad del dinero obtenido por las compañías se destina a cubrir vencimientos, algo que ordena su perfil financiero sin presionar sobre la demanda de divisas. El resto de los fondos se orienta a importaciones y gastos de capital, lo que reduce la necesidad de recurrir al mercado cambiario y contribuye a sostener al dólar debajo de la banda superior establecida por el Banco Central.

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En paralelo, la plaza cambiaria se movió con un sesgo moderado al alza, con un tipo de cambio mayorista que cerró en $1.406,50, todavía dentro de un corredor estable favorecido por el ingreso de dólares y por la mayor confianza en el peso tras las elecciones legislativas del 26 de octubre, donde el Gobierno obtuvo un respaldo clave para su estrategia económica.

Distintos analistas mencionaron que la combinación de menor tasa de interés, riesgo país en retroceso y señales políticas de gobernabilidad mejoró la percepción internacional sobre la Argentina. Max Capital destacó que la emisión porteña por USD 600 millones, con vida promedio de siete años, se sumó de manera ordenada al paquete de colocaciones privadas que tomó fuerza después del resultado electoral.

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La administración nacional celebró el contexto y reforzó su interpretación de que la victoria legislativa del oficialismo abrió una ventana de oportunidad para acelerar reformas orientadas a desregular la economía y recuperar la actividad después de tres trimestres consecutivos de caída. Las señales de Washington también fueron leídas de manera positiva, especialmente tras la firma de un acuerdo para incentivar el comercio bilateral.

El panorama financiero se ve atravesado también por cuestiones operativas, debido a que los bancos del país no atenderán al público durante el viernes y el lunes siguientes por feriados, mientras que la Bolsa operará el viernes sin liquidaciones y permanecerá cerrada al inicio de la semana próxima. Esta particularidad obliga a los inversores a reorganizar sus estrategias para evitar tensiones de liquidez.