El clima externo dio vuelta la rueda y empujó a la baja a acciones y bonos locales

La jornada financiera mostró un cambio de tono en el mercado argentino. Las acciones y los bonos pasaron de las subas matinales a operar en baja, en una rueda que terminó condicionada por el desempeño negativo de Wall Street y la reacción de los inversores a balances corporativos.

Durante las primeras horas, el ánimo había sido distinto. El S&P Merval llegó a avanzar cerca de 0,6%, mientras que los bonos soberanos en dólares mostraban leves mejoras. Sin embargo, con el correr del día el escenario se dio vuelta y la tendencia positiva perdió fuerza.

El punto de quiebre llegó desde el exterior. El Nasdaq de Nueva York cayó alrededor de 1,8%, afectado por resultados empresariales que no convencieron al mercado. Ese movimiento impactó de lleno en los activos argentinos, que suelen reaccionar con rapidez a los cambios en el humor global.

En ese contexto, algunas de las principales compañías tecnológicas marcaron diferencias. Microsoft retrocedió cerca de 11%, mientras que Meta subió alrededor de 7% tras presentar sus números trimestrales. Tesla, en tanto, mostró una baja cercana al 1,6%, en una rueda volátil para el sector.

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Pasado el mediodía, el índice líder de la Bolsa porteña cedía cerca de 1,4%, ubicándose en torno a los 3.180.000 puntos. Aun así, permanecía relativamente cerca del máximo nominal intradiario alcanzado el día previo, una señal de que el retroceso no borró por completo el recorrido reciente.

Los bonos soberanos en dólares también reflejaron el cambio de clima. Bonares y Globales promediaron una baja cercana al 0,1%, mientras que el riesgo país, medido por JP Morgan, subió a 483 puntos básicos, luego de haber tocado más temprano los 475 puntos, su nivel más bajo desde junio de 2018.

Más allá del ajuste de la rueda, el balance mensual sigue siendo favorable. Las acciones argentinas acumulan en enero una mejora cercana al 6% en dólares, tomando como referencia el desempeño de los ADR en Wall Street. Los bonos, por su parte, se mantienen en valores máximos desde su regreso al mercado en 2020.

Desde Max Capital destacaron que el desempeño reciente se apoya en factores estructurales. “La acumulación de reservas fue una de las principales razones del rally de los activos argentinos”, señalaron, y agregaron que el mercado empezó a cambiar su mirada a mediados de enero, con inversores de largo plazo mostrando una postura más constructiva.

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En la misma línea, el informe remarcó el contexto externo y político. “Seguimos largos y esperamos un rally adicional en los próximos meses”, afirmaron, al mencionar la ausencia de eventos políticos relevantes en 2026 y un entorno favorable para activos de mayor rendimiento en mercados emergentes.

Desde Balanz, Isabel Botta subrayó que “el riesgo país perforó los 500 puntos, algo que no sucedía desde 2018”, en paralelo a una fuerte demanda por bonos en dólares. Para la analista, el mercado empieza a validar con mayor convicción la estabilidad cambiaria y el proceso de acumulación de reservas.

Por su parte, Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, apuntó que “observamos un roll over de la deuda del 124%” y que la curva de tasas sigue invertida, con mayor preferencia por los tramos cortos. Además, anticipó que las tasas podrían seguir bajando si continúa la compresión del riesgo país en los próximos meses.