Se acaba la contención de YPF y crece el temor por otra suba en naftas y gasoil
Actualidad11/05/2026
REDACCIÓNLa petrolera sostuvo 45 días de contención pese al salto del Brent. Ahora evalúa si mantiene el esquema o ajusta naftas y gasoil.
YPF entra en una semana sensible para el precio de los combustibles. El próximo 15 de mayo vence el plazo de 45 días del esquema que la compañía aplicó para amortiguar la suba internacional del petróleo y evitar un traslado pleno a los surtidores. La decisión dejó en pausa parte de la presión externa sobre naftas y gasoil, pero ahora el mercado espera saber si habrá una corrección de precios o una continuidad del mecanismo de contención.
La medida fue anunciada a comienzos de abril por el presidente y CEO de la compañía, Horacio Marín, en medio de la escalada del Brent provocada por la tensión en Medio Oriente. En ese momento, YPF comunicó que aplicaría un buffer de precios por hasta 45 días, con el objetivo de mantener relativamente estables los valores en el surtidor y no trasladar de inmediato las variaciones del crudo internacional.
El esquema funcionó como un “paraguas” de corto plazo. Mientras el Brent superaba los 100 dólares en las semanas de mayor tensión, la petrolera tomó como referencia un valor más bajo para el mercado interno y absorbió parte de la diferencia. Esa decisión buscó evitar un salto brusco en el costo de los combustibles, con impacto directo sobre el transporte, la logística y los precios generales de la economía.
Marín defendió la decisión como una definición comercial propia de la empresa y no como una intervención oficial sobre los precios. “Es importante aclarar que esta decisión se tomó de forma proactiva, por iniciativa propia, mediante el análisis de la oferta y la demanda realizado por nuestro centro comercial de inteligencia en tiempo real, sin ninguna interferencia gubernamental”, sostuvo durante una conferencia con analistas e inversores.
La pregunta ahora es qué hará YPF cuando termine esa ventana de 45 días. La empresa reconoce que todavía no tomó una decisión definitiva y que evaluará el escenario junto al resto de las refinadoras. El punto central será cuánto de la suba internacional absorbida durante el período de contención puede recuperarse sin generar un golpe fuerte sobre la demanda.
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El antecedente inmediato pesa en esa discusión. Según informó La Nación, el precio de la nafta y el gasoil acumuló una suba del 23% entre febrero y marzo, y esa corrección provocó una caída del 10% en la demanda a fines de marzo. Ese dato aparece como una advertencia para la compañía: cualquier actualización fuerte puede recomponer márgenes, pero también enfriar el consumo.
Durante la presentación ante inversores, un analista consultó cómo podría impactar un Brent más alto sobre el flujo de caja y los planes de inversión de la compañía para 2026 y 2027. Marín evitó anticipar una suba y respondió que la definición se tomará internamente. “Tendremos una gran reunión en YPF entre nosotros, y decidiremos qué sucederá después del 15 de mayo. Y comunicaremos la decisión que tomemos”, afirmó.
La política de precios de YPF tiene un peso que excede a la propia compañía. Por su participación dominante en el mercado local, cualquier movimiento suele ordenar al resto de las refinadoras. En abril, otras petroleras se alinearon con la estrategia de congelamiento parcial, en un contexto marcado por la volatilidad internacional y por la caída de la demanda interna.
El final del “paraguas” también reabre la discusión sobre quién absorbió el costo de esa estabilidad temporal. En el sector advierten que una parte del esfuerzo recayó sobre YPF y otra sobre las provincias productoras, por el impacto sobre el precio interno del crudo y las regalías. Ese trasfondo explica por qué la próxima decisión no será solo comercial, sino también política y federal.
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La compañía ratifica que su horizonte es sostener una política de precios vinculada a la paridad de importación, aunque con herramientas para administrar momentos de volatilidad extrema. Esa definición busca equilibrar tres frentes al mismo tiempo: cuidar la caja de la empresa, sostener inversiones en Vaca Muerta y evitar que el surtidor se transforme en otro factor de presión inflacionaria.
La definición llegará con consumidores, transportistas, estaciones de servicio, refinadoras y provincias mirando el mismo indicador. Si YPF ajusta, el impacto se sentirá rápido en la economía cotidiana. Si extiende la contención, deberá explicar cómo financiará la diferencia frente al precio internacional. En cualquiera de los dos caminos, el final del plazo pone a la petrolera ante una decisión que puede marcar el pulso de los combustibles durante las próximas semanas.
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