Neuquén resigna impuestos y blinda por 30 años el negocio que llevará gas de Vaca Muerta al mundo
Actualidad15/06/2026
Sergio BustosMientras el proyecto para exportar Gas Natural Licuado (GNL) avanza hacia una etapa decisiva, Neuquén decidió otorgar un paquete de beneficios fiscales y regulatorios destinado a garantizar la llegada de inversiones multimillonarias. El acuerdo firmado con YPF ya ingresó a la Legislatura provincial y expone las condiciones bajo las cuales se desarrollará una de las apuestas energéticas más ambiciosas vinculadas a Vaca Muerta.
La iniciativa busca crear las condiciones necesarias para monetizar parte de las enormes reservas de gas no convencional de la cuenca neuquina. Para lograrlo, el gobierno provincial ofrece previsibilidad tributaria y reglas de largo plazo, un aspecto considerado indispensable para atraer financiamiento internacional en proyectos que demandan desembolsos de miles de millones de dólares.
Uno de los puntos más sensibles del convenio aparece en el esquema de regalías. A diferencia de los sistemas tradicionales, Neuquén acordó vincular parte de sus ingresos a la evolución del precio internacional del GNL. La referencia elegida es el índice JKM (Japan Korea Marker), utilizado como parámetro en los mercados asiáticos, uno de los principales destinos potenciales para las futuras exportaciones argentinas.
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La estructura diseñada contempla tres escalones. Cuando el valor internacional del GNL se ubique por debajo de los 16 dólares por millón de BTU, la regalía será del 7,5%. Si el precio se mueve entre 16 y 20 dólares, la participación provincial ascenderá al 10%. En caso de que la cotización alcance o supere los 20 dólares, Neuquén percibirá una regalía del 12%.
La fórmula intenta equilibrar dos objetivos que suelen entrar en tensión. Por un lado, busca preservar la rentabilidad del proyecto cuando los precios internacionales se debiliten. Por otro, procura que la provincia capture una mayor porción de los ingresos cuando el mercado global atraviese períodos de fuerte demanda y mejores cotizaciones.
El acuerdo también incluye uno de los reclamos más habituales de los grandes inversores: estabilidad tributaria. Neuquén se comprometió a mantener inalterables las condiciones impositivas durante un período de 30 años para los Vehículos de Proyecto Único (VPU) que se constituyan bajo el paraguas del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Durante ese plazo no podrán crearse nuevos gravámenes ni modificarse condiciones que alteren la ecuación económica del emprendimiento.
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La protección fiscal se complementa con beneficios concretos. Las operaciones de transferencia de petróleo y gas entre las sociedades adheridas al RIGI que tengan como destino final la exportación quedarán exentas del impuesto a los Ingresos Brutos. El convenio también libera del impuesto de Sellos a los contratos vinculados al desarrollo del proyecto.
A cambio de estas condiciones, la provincia aseguró una compensación económica directa. YPF asumió el compromiso de aportar 175 millones de dólares mediante un Bono de Infraestructura destinado a financiar obras públicas. Los recursos serán administrados bajo la órbita del Ministerio de Infraestructura provincial y buscan acompañar el crecimiento de la actividad que generará el complejo exportador.
La hoja de ruta establecida por el acuerdo también fija exigencias para la petrolera. YPF deberá comunicar dentro de los próximos 24 meses la Decisión Final de Inversión (FID), considerada uno de los hitos más relevantes para confirmar la ejecución definitiva del proyecto y garantizar el financiamiento necesario para las distintas etapas de construcción.
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La estrategia productiva se apoyará inicialmente sobre cinco áreas de Vaca Muerta: Meseta Buena Esperanza I y II, Aguada Villanueva Norte y Las Tacanas I y II. Desde esos bloques se proyecta obtener parte del gas que alimentará las futuras plantas de licuefacción orientadas a la exportación.
Otro aspecto llamativo del convenio aparece en el mecanismo previsto para resolver conflictos. Salvo cuestiones vinculadas al cobro de regalías o posibles pasivos ambientales, que continuarán bajo jurisdicción neuquina, las controversias comerciales se resolverán mediante arbitraje internacional. Las actuaciones quedarán bajo las reglas de la Cámara de Comercio Internacional, con sede en París y con el español como idioma oficial del proceso.
Detrás de cada cláusula aparece un mismo objetivo: garantizar las condiciones que exigen los grandes inversores para transformar el gas de Vaca Muerta en exportaciones de escala global. El debate que ahora se abre en la Legislatura definirá si Neuquén ratifica un esquema que combina beneficios fiscales, estabilidad jurídica y participación provincial en uno de los negocios energéticos más importantes proyectados para las próximas décadas.
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