Gobierno bajo presión: este martes deberá renovar $13,7 billones de deuda en pesos

El Gobierno nacional tendrá este martes una nueva prueba de fuego en los mercados, cuando intente refinanciar $13,7 billones de deuda en pesos, de los cuales más de $9 billones están en manos de inversores privados. El resultado de la licitación será determinante para evaluar si el plan oficial logra contener la presión cambiaria y evitar una mayor emisión.

El contexto no es sencillo. La semana pasada el dólar subió un 2% y alcanzó los $1.335, mientras que las tasas que paga el Tesoro siguen en alza. En la última colocación solo se pudo renovar el 60% de los vencimientos, pese a convalidar rendimientos que duplican la inflación.

OTRAS NOTICIAS:

Puerto Madryn volvió a donar órganos tras once años y devolvió esperanza a pacientes patagónicos

El ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó que mantendrá el apretón monetario con subas de encajes y licitaciones de emergencia, aunque reconoció que el clima político no ayuda. “No vamos a arriesgar el esfuerzo de los argentinos por un mes en que un sector de la política quiera hacer daño”, expresó en una entrevista transmitida por streaming.

El origen de las tensiones se remonta a julio, cuando se eliminaron las Letras de Liquidez (LEFI) y el dólar saltó 14%. Desde entonces, el Gobierno endureció las restricciones a la liquidez, pero eso encareció aún más el financiamiento en pesos. La tasa efectiva mensual de las LECAP subió del 2,7% en junio al 3,9% en agosto, con un costo fiscal adicional cercano a 0,17% del PBI.

OTRAS NOTICIAS:

Taboada: “La minería ya no es una alternativa, es una necesidad para Chubut”

Los analistas consultados advierten que el apetito por no renovar deuda sigue presente. “El rollover volverá a ubicarse por debajo del 100% y las tasas seguirán subiendo”, señaló Federico Machado, de Economía Open.

La consultora 1816 calculó que hasta octubre vencen $55 billones en deuda en pesos, incluyendo $23,5 billones en septiembre y $18,4 billones en octubre. Una parte surge de los intereses que devengan las letras, cada vez más onerosos debido a la política de absorción monetaria.

OTRAS NOTICIAS:

El Consejo Federal Pesquero frena el ingreso de nuevos buques para capturar calamar

En este escenario, el Banco Central alterna entre endurecer y flexibilizar los encajes bancarios para controlar la liquidez. Según 1816, los encajes actuales se encuentran en su nivel más alto de los últimos 30 años.

El mercado sigue de cerca el desenlace de este martes. “Los precios de los bonos muestran la incertidumbre sobre la capacidad del Tesoro para renovar, lo que explica la volatilidad de las tasas de caución”, explicó Tomás Tagle, de Bull Market.