Veladero suma aire para procesar más oro con un RIGI acotado a su nueva ampliación

Economía habilitó una inversión de US$380 millones para expandir la lixiviación de Veladero. El plan agrega capacidad, pero no extiende beneficios a toda la mina.

La mina Veladero acaba de ganar capacidad para procesar más mineral en el tramo final de su vida útil, sin abrirle la puerta al régimen promocional para toda su operación histórica. La aprobación del RIGI quedó limitada a una ampliación puntual del sistema de lixiviación, una obra que permitirá tratar 1.626.034 onzas adicionales de oro que hoy no pueden pasar por las instalaciones existentes. Ese dato modifica el alcance productivo del yacimiento en San Juan, pero también fija un límite concreto sobre qué parte del negocio recibirá incentivos.

La decisión salió formalizada en la Resolución 413/2026 del Ministerio de Economía, publicada este 1 de abril en el Boletín Oficial. La beneficiaria es Minera Andina del Sol S.R.L. Sucursal Dedicada 1, que ingresó al régimen con el proyecto “Ampliación Fases 8 y 9 del Sistema de Lixiviación en Valle de Mina Veladero”. La inversión computable declarada asciende a US$380.116.079,91, por encima del umbral mínimo exigido por el esquema de grandes inversiones.

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El punto operativo de la resolución está en el cuello de botella que hoy tiene la mina. El texto oficial señala que el valle de lixiviación en uso trabaja al máximo de su capacidad, y que la nueva obra incorporará plataformas para seguir apilando e irrigando mineral con el objetivo de extraer oro y plata. Lo que saldrá de ese proceso será bullion doré, la aleación de ambos metales que luego se comercializa y exporta, de modo que la ampliación no aparece como un anuncio abstracto sino como una intervención sobre el corazón mismo del circuito productivo.

La resolución también deja bien marcado que no se trata de una cobertura general sobre todo Veladero. El RIGI se aplicará exclusivamente a las Fases 8 y 9, mientras que el proyecto preexistente, es decir las Fases 1 a 7, quedará afuera de esos beneficios. Para sostener esa separación, la empresa deberá mantener una contabilidad independiente a través de su sucursal dedicada y sostener un sistema de monitoreo, trazabilidad y conciliación que permita verificar que los incentivos no se derramen sobre la operación anterior.

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Ese recorte no es menor porque la propia resolución indica que la vida útil remanente de la mina se estima en siete años. La ampliación, entonces, no cambia el horizonte temporal general del yacimiento, pero sí mejora lo que puede procesarse dentro de ese período. En otras palabras, el Estado aprobó más capacidad para producir dentro de una ventana ya conocida, no una extensión integral del proyecto ni una reconfiguración total de su duración.

El cronograma aprobado empuja esa mejora hacia un plazo relativamente corto. Economía tomó como válido un esquema que prevé el inicio de operación para el último trimestre de 2026, con obras para la Fase 8 desde julio de 2024 hasta mayo de 2027 y para la Fase 9 desde septiembre de 2027 hasta junio de 2028. Además, la compañía deberá acreditar durante los dos primeros años un monto equivalente o superior al 40% de la inversión mínima, y tendrá como fecha tope el 31 de diciembre de 2028 para cumplir con el compromiso total.

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Otro aspecto que la resolución incorpora es el de los proveedores locales, una condición política y económica sensible cada vez que se aprueban regímenes promocionales de gran escala. El plan presentado por la minera establece que el 20% del monto destinado al pago de proveedores, bienes y obras de infraestructura corresponderá a actores locales. Junto con eso, la firma entregó una estimación de empleo directo e indirecto con integración local, aunque el texto oficial no detalla en esta resolución una cifra final de puestos.

En materia cambiaria, el expediente incluyó un punto especialmente observado por el Banco Central. La autoridad monetaria no formuló objeciones porque la empresa declaró que no usará el beneficio de libre disponibilidad de cobros de exportaciones previsto por la ley, y porque los requerimientos de divisas para importaciones se cubrirán con financiamiento externo. Esa ingeniería buscó despejar una de las preguntas más delicadas del régimen: qué efecto concreto tendrá cada proyecto sobre la balanza de divisas.

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La aprobación final llegó después del análisis de la Secretaría de Minería, de la Unidad de Coordinación RIGI y del Comité Evaluador de Proyectos RIGI, que se reunió el 27 de febrero de 2026. Los informes incorporados al expediente concluyeron que la ampliación resulta técnica, económica y financieramente factible, y que no producirá distorsiones en el mercado local. Con esa base, Economía avanzó con una habilitación que no abraza a toda Veladero, pero sí le asegura a su tramo nuevo un marco promocional específico para exprimir más producción dentro del tiempo que todavía le queda a la mina.

Fuente: NA, Boletín Oficial.