Argentina crecerá 3,6% en 2026 y el Banco Mundial la separó del resto de América Latina

El organismo bajó su proyección para 2026 de 4% a 3,6%, aunque sostuvo que el país mejoró expectativas y condiciones financieras en un contexto regional débil.

La Argentina recibió este miércoles una señal mixta del Banco Mundial. El organismo redujo su previsión de crecimiento para 2026, que pasó de 4% a 3,6%, pero al mismo tiempo ubicó al país en un lugar singular dentro de América Latina y el Caribe, al definirlo como “la principal excepción” en una región donde las perspectivas siguen siendo modestas. La corrección a la baja se dio en un escenario internacional adverso, condicionado por el conflicto en Medio Oriente, la presión sobre los combustibles y un nivel de tasas que todavía enfría la actividad.

El dato adquiere peso cuando se lo compara con el marco regional que describió el propio informe. Para América Latina y el Caribe, el Banco Mundial proyectó una expansión de apenas 2,1% en 2026, sin mejora frente a 2025 y con un crecimiento apoyado sobre bases frágiles. El consumo sigue funcionando como motor principal, pero con un avance moderado por la lenta recuperación de los ingresos reales y por los altos costos de endeudamiento, mientras la inversión permanece contenida a la espera de mayor claridad sobre el escenario externo y sobre las políticas internas de cada país.

En ese cuadro, la lectura sobre la Argentina fue distinta del promedio regional. El organismo señaló que “Argentina ha emergido como la principal excepción al alza, ya que la estabilización y las reformas han mejorado las expectativas y las condiciones financieras”, una definición que ubica al país en una situación diferente pese al recorte en la proyección de crecimiento. El enfoque del Banco Mundial no se apoyó en una expansión explosiva, sino en un cambio de tendencia dentro de una región donde predominan el estancamiento y la cautela inversora.

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El diagnóstico fue reforzado por William Maloney, economista jefe del Banco Mundial para América Latina y el Caribe, quien sostuvo que “Argentina tiene, al igual que el resto de la región en general, una tasa de crecimiento (3,6%) más lenta de la proyectada hace unos meses, que igualmente es bastante buena para los estándares de la región”. Sobre la inflación, agregó que “seguirá evolucionando”, en una referencia que mostró que el organismo todavía ve un proceso en marcha y no un equilibrio ya consolidado.

Uno de los puntos que el Banco Mundial puso en primer plano fue el cambio en las expectativas de inversión. El documento remarcó que “la aprobación de reformas en el mercado laboral por el Congreso y esfuerzos en curso para mejorar el clima de negocios y el entorno regulatorio respaldan las perspectivas para la inversión”. A eso sumó el efecto de una cosecha agrícola fuerte, que viene sosteniendo la actividad en el corto plazo y que ayudó a recomponer el panorama después de años de bajo dinamismo.

Ese giro también fue expresado en un dato de mediano plazo que el organismo usó para justificar su mirada. Según el reporte, “el crecimiento acumulado pasó del -0,4% entre 2011 y 2024 a un 12,2% proyectado para el período 2024-2027”, una comparación que buscó mostrar un cambio relevante en la trayectoria esperada de la economía argentina. El mensaje de fondo fue que, aun con una corrección en la previsión de este año, la secuencia general luce mejor que la de la etapa previa.

El Banco Mundial también destacó el impacto del ajuste fiscal sobre las variables financieras. En uno de los tramos más directos del informe, afirmó que “Argentina se destaca por un ajuste decisivo impulsado por la política fiscal”, y precisó que el paso desde un déficit considerable en 2023 a un superávit primario y general, junto con recortes de ineficiencias administrativas y una refocalización de subsidios energéticos, “ha ayudado a anclar las expectativas de inflación y a comprimir el riesgo soberano”. Esa evaluación conectó la mejora macroeconómica con un cambio concreto en la percepción de los mercados.

A la vez, el organismo vinculó esa mejora con un marco más amplio de reformas y señales de previsibilidad. En su resumen, indicó que “una mayor claridad sobre el ancla fiscal y la agenda de reformas ha ayudado a anclar las expectativas, mejorar las condiciones financieras y apoyar la recuperación del consumo privado y la inversión”. La mención no implicó una validación sin reservas, pero sí una lectura favorable sobre el sentido de las decisiones adoptadas y sobre su impacto en el humor económico.

Dentro de esa misma lógica, el informe incorporó dos elementos externos que podrían influir sobre el desempeño argentino en los próximos años. Por un lado, resaltó el lanzamiento de un marco estratégico entre Estados Unidos y la Argentina para fortalecer las cadenas de suministro de minerales críticos, articulado con herramientas de financiamiento y con el RIGI. Por otro, señaló que el acuerdo Mercosur-Unión Europea, ya ratificado por el Congreso argentino, podría ampliar acceso a mercados y reducir incertidumbre normativa para bienes transables y grandes proyectos una vez que entre en operación plena.

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Pero el informe no dejó una lectura linealmente optimista. El propio Banco Mundial advirtió que los riesgos a la baja son significativos, sobre todo por las necesidades de financiamiento externo en un contexto de reservas internacionales netas negativas y de acceso todavía limitado a los mercados internacionales de deuda. Esa advertencia marcó un límite claro al diagnóstico favorable: la mejora en expectativas y en condiciones financieras existe, pero convive con fragilidades que todavía pesan sobre la economía argentina.

Otro dato que el organismo incorporó para medir esas restricciones estructurales fue el nivel de financiamiento doméstico. El texto recordó que “el crédito al sector privado en Argentina sigue siendo excepcionalmente bajo, en torno al 15% del PBI”, un indicador que asoció con la prolongada inestabilidad macroeconómica y con el desplazamiento del crédito hacia el sector público. Ese nivel refleja que, más allá de la mejora reciente en las expectativas, el sistema económico todavía arrastra un piso muy bajo de intermediación financiera.

La mirada del Banco Mundial dejó así una foto doble para la Argentina. El país crecería menos de lo previsto hace algunos meses, pero aun así sobresale dentro de una región que no logra despegar y que sigue condicionada por debilidad inversora, costos financieros altos y tensiones externas. La diferencia, según el organismo, aparece en la combinación entre estabilización, reformas y señales de orden macroeconómico, aunque el margen de mejora futura seguirá atado a la capacidad de sostener financiamiento, consolidar reservas y transformar esa expectativa positiva en crecimiento más firme.