Vista exporta siete de cada diez barriles y adelanta sus metas para 2028

La petrolera de Galuccio subió su inversión anual a 1.800 millones de dólares para triplicar su caja y consolidarse como el mayor vendedor de crudo al exterior.

Siete de cada diez barriles que extrae Vista Energy tienen destino de exportación, una cifra que hoy la ubica como el principal actor del sector en colocar crudo argentino en el mercado internacional. La compañía despacha diariamente unos 112.000 barriles, volumen que representa el 70% de su capacidad total de producción. Este posicionamiento no es casualidad, sino el resultado de una estrategia de escala que acaba de recibir un impulso millonario tras la salida de un competidor europeo del terreno local.

La compra de los bloques que pertenecían a la noruega Equinor funcionó como un atajo operativo para sumar barriles de manera inmediata sin pasar por los años que exige el desarrollo de un área desde cero. Los yacimientos Bandurria Sur y Bajo del Toro ya contaban con infraestructura y pozos en marcha, lo que permitió a la firma de Miguel Galuccio saltar la curva de aprendizaje inicial. Con esta maniobra, la empresa superó los 160.000 barriles diarios de petróleo equivalente y forzó una revisión al alza de todos sus objetivos de corto plazo.

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El plan financiero para el trienio que viene ahora contempla una inversión acumulada de US$ 5.600 millones, un 17% más de lo que se barajaba hace apenas seis meses. Este presupuesto apunta a perforar con mayor velocidad para alcanzar una meta de 208.000 barriles diarios en 2028, una marca que originalmente estaba prevista para el final de la década. La compañía decidió pisar el acelerador aprovechando que el crudo no convencional de la Cuenca Neuquina mantiene precios internacionales que justifican el desembolso intensivo de capital.

La firma noruega optó por desprenderse de sus activos en tierra para enfocarse en el offshore, dejando una ventana abierta que Vista aprovechó para ampliar su inventario de pozos listos para producir. Según el propio Galuccio, “la reciente incorporación de activos le ha dado a Vista una mayor escala: nos permite dar un salto significativo en producción, exportaciones y capacidad de desarrollo en Vaca Muerta”. Para el ejecutivo, esta fase profundiza el rol de la Argentina como una plataforma de crecimiento dentro de un mapa energético global que demanda crudo de bajo costo de extracción.

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Los incentivos del RIGI, reforzados por el Decreto 105/2026, terminaron de armar el tablero para que la petrolera elevara su presupuesto anual de inversión a los US$ 1.800 millones. Esta normativa redujo la incertidumbre cambiaria y aduanera para los proyectos de hidrocarburos, permitiendo que las decisiones de inversión en el upstream tengan un horizonte de previsibilidad mayor. Sin esas garantías fiscales, un salto del 12,5% en el gasto anual resultaría mucho más difícil de digerir para los inversores que financian la operación.

La caja de la compañía también muestra una salud inédita, con una proyección de flujo de caja libre de US$ 2.800 millones para el período 2026-2028. Ese excedente de plata le permitirá a la firma reducir su deuda financiera de forma drástica y llevar su apalancamiento neto a una relación de 1 vez antes de que termine el próximo año. De cumplirse estas cifras, Vista lograría su estabilidad financiera plena dos años antes de lo que le había prometido al mercado en noviembre de 2025.

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El Ebitda ajustado para 2026 ahora se proyecta en los US$ 3.000 millones, una cifra que pulveriza los US$ 1.900 millones previstos inicialmente. Este incremento en la rentabilidad operativa es lo que sostiene la ambición de alcanzar los 250.000 barriles por día hacia el año 2030. Con una producción de esa escala, la empresa proyecta generar un flujo de caja recurrente de US$ 2.000 millones anuales, consolidándose como una verdadera máquina de generar divisas y pagar deudas.

La velocidad con la que se mueve el shale oil argentino obliga a las compañías a ser agresivas en la compra de producción activa y en la mejora de la eficiencia operativa. Vista entendió que el negocio hoy pasa por la capacidad de colocar barriles fuera de las fronteras antes de que la ventana de oportunidad energética se achique. Por eso, el protagonismo de la firma en el mercado externo se volvió su principal activo de seducción ante los inversores que buscan exposición al riesgo Vaca Muerta con retornos de corto plazo.

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El techo de este crecimiento no parece estar dentro de los pozos, sino en la superficie y en la capacidad de evacuar la producción. El límite inmediato estará en la capacidad de perforar, transportar y exportar esos volúmenes sin que la infraestructura quede por detrás del ritmo que hoy proyectan los planes empresarios. Si los oleoductos y las terminales de despacho no acompañan la velocidad de inversión de las operadoras, las metas ambiciosas de barriles diarios podrían encontrarse con un cuello de botella logístico difícil de sortear.

Fuente: LA NACION.