El dólar mayorista rebotó después de seis ruedas y volvió a $1.400 en una jornada de calma cambiaria

El dólar mayorista interrumpió este martes una racha de seis ruedas consecutivas a la baja y volvió a ubicarse en $1.400, en un clima financiero que los analistas describen como una “pax cambiaria”, sostenida por la estacionalidad y por la moderación en las expectativas de devaluación. Aun así, la diferencia con las cotizaciones paralelas se amplió, impulsada por movimientos de arbitraje derivados de la restricción cruzada que rige desde las elecciones legislativas.

En el circuito oficial, el tipo de cambio “spot” se negoció en $1.400, mientras que en el Banco Nación el minorista avanzó hasta $1.425, y el promedio del BCRA cerró en $1.422,10. Entre los bursátiles, el MEP operó en $1.438,91 y el CCL en $1.476,91, ambos con retrocesos respecto de ruedas previas. El blue, por su parte, se mantuvo estable en $1.430.

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El movimiento del mercado responde, en parte, al descenso de las expectativas de devaluación. Desde PPI destacaron que las posiciones “long”, que anticipaban un cambio de régimen cambiario, van cediendo, mientras los futuros ajustan dentro de las bandas previstas hasta mediados de 2026. Todos los contratos ya operan por debajo del techo de la banda cambiaria, lo que refleja un mayor nivel de confianza en el esquema ratificado por Javier Milei y Luis Caputo.

A este escenario se suma un componente estacional: las empresas suelen vender divisas para pagar aguinaldos, mientras la cosecha fina, aunque menor que otros años por el adelanto previo a las elecciones, aportará oferta adicional en las próximas semanas. En paralelo, continúa el boom de obligaciones negociables en dólares, que aumenta la disponibilidad de divisas en el mercado financiero.

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En su último informe, la consultora 1816 advirtió que la Base Monetaria se expandió en $34.000 millones por “otras operaciones con el Tesoro”, un movimiento equivalente a la caída de depósitos en pesos del Gobierno y al incremento de sus depósitos en dólares por unos USD 20 millones.

Desde Max Capital confirmaron que estas compras se realizaron en el mercado y no directamente al BCRA, lo que contribuye a la acumulación de reservas en un contexto en el que el Gobierno evalúa mantener operaciones pequeñas siempre que las condiciones lo permitan. No obstante, insistieron en la necesidad de que el Banco Central establezca un esquema más transparente para la adquisición de divisas, evitando depender de datos con rezago.

Con un mercado que transita días de calma y señales mixtas, los operadores siguen de cerca la evolución de la demanda de dólares, los movimientos del Tesoro y las definiciones del BCRA, factores que marcarán la dinámica cambiaria de las próximas semanas.