El Banco Central acelera compras de dólares pero las reservas siguen sin superar los US$44.000 millones
Política27/03/2026
REDACCIÓNLa entidad acumuló más de US$4.000 millones en 2026 y ya alcanzó el 40% de la meta, mientras busca más liquidez con cambios en encajes.
El Banco Central volvió a comprar dólares y extendió una racha que ya supera las dos meses sin interrupciones, aunque ese ritmo todavía no se refleja con fuerza en el nivel total de reservas. La autoridad monetaria logró avanzar en sus objetivos de acumulación, pero enfrenta límites para consolidar el stock.
En lo que va de 2026, la entidad sumó más de US$4.037 millones, lo que le permitió alcanzar más del 40% de la meta fijada en su programa monetario. Ese objetivo inicial se estableció en US$10.000 millones, con la posibilidad de ampliarse hasta US$17.000 millones según las condiciones del mercado cambiario. El avance marca un ritmo sostenido en el primer trimestre.
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Durante la última jornada, el Banco Central compró US$48 millones en el mercado mayorista. Esa operación se sumó a las realizadas en la semana, donde acumuló US$251 millones en apenas tres ruedas activas. El lunes y martes no hubo movimientos, lo que concentró la actividad en menos días.
El mayor volumen semanal se registró el miércoles, cuando la entidad adquirió US$146 millones. En contraste, la operación del viernes fue la de menor magnitud. Este comportamiento refleja variaciones en la oferta de divisas y en la dinámica del mercado.
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El dato más relevante es la continuidad de las intervenciones. El organismo acumula 56 jornadas consecutivas con saldo comprador, una secuencia que muestra consistencia en la estrategia oficial. Este factor resulta clave para sostener la acumulación en el tiempo.
Sin embargo, el impacto sobre las reservas totales todavía muestra límites. A pesar de las compras, el nivel se ubicó en US$43.712 millones, lo que implica un incremento diario pero sin lograr superar el umbral de los US$44.000 millones. Este techo aparece como una referencia cercana que aún no se consolida.
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En paralelo, el Banco Central introdujo cambios en la política financiera para ampliar la liquidez. El directorio decidió reducir en cinco puntos los encajes bancarios a partir de abril. Esta medida apunta a liberar fondos y aumentar la capacidad de crédito del sistema.
La decisión implica dejar sin efecto una norma previa que había elevado de manera transitoria esos encajes. El ajuste busca modificar la circulación del dinero en la economía y facilitar el acceso al financiamiento. El movimiento se inscribe dentro de una estrategia más amplia.
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El esquema combina acumulación de reservas con incentivos al crédito, dos variables que suelen tensionarse entre sí. Mientras el Banco Central compra divisas para fortalecer su posición externa, también busca que el sistema financiero tenga mayor dinamismo interno. El equilibrio entre ambos objetivos marcará el rumbo de la política monetaria.
La evolución de las reservas en las próximas semanas dependerá de la continuidad de las compras y de la oferta de dólares en el mercado. El desafío inmediato será transformar el ritmo de adquisición en un aumento sostenido del stock. Ese resultado definirá el margen de acción del organismo en el corto plazo.
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