El Riesgo País trepó a 829 puntos y la caída de los bonos complica los planes del ministro Caputo
Actualidad26/08/2025
REDACCIÓN
Luis Caputo
La fuerte caída de los bonos soberanos en el inicio de la semana disparó el Riesgo País a 829 puntos básicos, un incremento cercano a los 100 puntos en apenas una jornada. El movimiento encendió las alarmas en el Ministerio de Economía y en la Casa Rosada, donde reconocen que el indicador condiciona la estrategia de financiamiento para los próximos meses.
El Riesgo País es elaborado por el banco JP Morgan y mide la sobretasa que debe pagar un país por emitir deuda en comparación con los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. En términos prácticos, cuanto más alto se ubica este índice, mayor es el costo del crédito internacional y más difícil resulta acceder a financiamiento en dólares.
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La suba estuvo vinculada a dos factores principales: el ruido político de las últimas semanas y la tensión creciente entre el Gobierno y el sistema financiero. Ese escenario llevó a los inversores a desprenderse de los activos argentinos, lo que derivó en caídas de hasta 3,5% en los títulos más representativos.
Para el Gobierno, la escalada del Riesgo País es uno de los peores datos en materia económica. El equipo de Luis Caputo necesita que el indicador se ubique en la franja de 300/400 puntos para poder encarar con cierto margen la refinanciación de la deuda en dólares que vence en 2026. Con los niveles actuales, el acceso al crédito externo se vuelve prácticamente inviable.
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En el Palacio de Hacienda sostienen que el actual incremento es transitorio y confían en una corrección a la baja una vez que se despeje la incertidumbre electoral. El oficialismo apuesta a que, tras las próximas definiciones políticas, los mercados retomen cierta calma y el riesgo vuelva a un sendero descendente.
Mientras tanto, la volatilidad complica la estrategia de Caputo, que busca estabilizar la deuda en pesos y ordenar el frente cambiario. El aumento de la prima de riesgo no solo afecta a las posibilidades de financiamiento externo, sino que también presiona sobre las expectativas del mercado interno y la cotización de los activos locales.
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Los analistas financieros remarcan que la salida de capitales refleja un escenario de desconfianza que excede a los números fiscales. La incertidumbre política y las disputas entre el Gobierno y los bancos aparecen como elementos centrales en la desvalorización de los bonos.
Con este panorama, el desafío inmediato es recomponer la confianza. En la Casa Rosada repiten que la única manera de alcanzar la meta de un Riesgo País en torno a los 300 puntos es consolidar señales claras de estabilidad política y económica. Mientras tanto, la curva de los bonos continúa bajo presión y el horizonte de 2026 se presenta cada vez más exigente.
Fuente: N A
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