Milei estimó cuándo la inflación bajaría del 1% y el mercado respondió con cautela

La inflación volvió al centro del debate luego de que Javier Milei pusiera una fecha concreta para un cambio de magnitud en el ritmo de los precios. En un programa de streaming de Carajo, el mandatario afirmó que hacia agosto del próximo año el Índice de Precios al Consumidor podría converger a valores cercanos a cero, apoyado en su lectura sobre los efectos de la política monetaria.

“La política monetaria tiene un rezago. Nosotros creíamos que era de entre 18 y 24 meses, pero hay una tesis doctoral que hizo un alumno de Enrique Neder que probó que los rezagos son de 26 meses. Esto quiere decir que para la mitad del año que viene o agosto, la inflación seguro va a empezar con cero”, sostuvo Milei durante la entrevista. La referencia teórica se apoya en un estudio de la Universidad de Córdoba citado por el Presidente.

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En una entrevista posterior con Luis Majul, Milei amplió su explicación y remarcó que “la cantidad de dinero es el ancla nominal de la economía y eso determina el nivel de precio”. En ese marco, señaló que, una vez saneado el Banco Central, el efecto pleno de esa política debería verse “a los 26 meses”, con inflación muy baja, y afirmó que el tipo de cambio “es un precio más” dentro de esa lógica.

Los datos oficiales del INDEC muestran una desaceleración del IPC en el último año, aunque todavía no aparece un registro mensual por debajo del 1%. Esa distancia entre el objetivo presidencial y la dinámica observada explica la atención puesta en las expectativas privadas.

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Uno de los termómetros seguidos por el Gobierno es el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina. El informe más reciente, con datos a noviembre, indica que los analistas esperan que diciembre sea el último mes por encima del 2%, con un descenso por debajo de ese umbral desde enero y un valor cercano al 1,5% en mayo. El REM no incluye, por ahora, proyecciones específicas para junio, julio y agosto, los meses señalados por el Presidente.

Para todo 2026, las estimaciones del BCRA marcan una inflación anual del 19,6%, lo que implica un promedio mensual superior al 1%. Ese dato no descarta meses con registros muy bajos en la segunda mitad del año, pero muestra que el consenso del mercado se mantiene prudente frente a un escenario de inflación casi nula.

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Desde las consultoras, el análisis también incorpora matices. EconViews, que dirige Miguel Kiguel, advirtió que el dato de noviembre encendió una señal de atención. “No es alarmante por ahora, aunque la tendencia de los últimos seis meses viene siendo claramente al alza. La inflación núcleo subió a 2,6%, el nivel más alto desde abril, y la variación interanual se aceleró por primera vez en la era Milei”, señaló el informe.

Otra referencia seguida por el mercado es la inflación mayorista (IPIM), por su capacidad de anticipar movimientos del IPC. Para Lucio Garay Méndez, de Eco Go, el IPIM de noviembre dejó señales mixtas: caída de importados por el tipo de cambio, pero subas en manufacturas y energía. “Las señales son mixtas y dan pauta de una inercia y un índice que podría estar nuevamente por encima del 2%”, proyectó.

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Con estos elementos, el escenario combina pronósticos oficiales optimistas con expectativas privadas más graduales, en un contexto donde la desaceleración continúa, pero el umbral del 1% mensual todavía aparece como un punto a confirmar con el correr de los meses.

Fuente: Infobae.